1、近期水泥行情回顧
截止11月20日，上海主流品牌P.O42.5散裝水泥報405元/噸，同比下降35%；全年均價436元/噸，同比下降16%；從價差來看，2021年全年價差195元/噸，同比縮小20%。2022年上海水泥價格高開低走，一方面因為2021年周邊企業(yè)節(jié)能限產(chǎn)，價格大幅拉高，年初水泥價格高位，另一方面，上半年需求低迷，價格大幅回落，下半年需求好轉，價格穩(wěn)步回升，但市場競爭激烈，11月水泥承壓下行。
2、市場競爭激烈，主流品牌市場占有率震蕩運行
2022年上海本地3家粉磨站銷量占比12.4%，上升0.1個百分點，本地企業(yè)市場份額基本平穩(wěn)，安徽、浙江、湖北、江西地區(qū)水泥企業(yè)市場份額有所增加，江蘇、重慶、遼寧市場份額減少。
江蘇本地主要以粉磨站企業(yè)居多，供應上海主要以低標號水泥，而低標水泥主要用于民用、房建裝修，2022年房地產(chǎn)暴雷，加之資金壓力，房建下滑明顯，粉磨站企業(yè)外發(fā)量有所下降。另一方面，價格低位，成本居高不下，部分企業(yè)選擇停窯保價，產(chǎn)銷雙降。市場競爭激烈，上海水泥價格逐步由高價區(qū)轉為低價區(qū)，與遼寧、重慶等地價格縮小，等遠距離運輸優(yōu)勢縮小，進滬量隨之下降。
安徽、江西、湖北、浙江等船運費相差在10元以內(nèi)，相互之間競爭優(yōu)勢相當。安徽、江西、湖北近年有新產(chǎn)能投產(chǎn)，而本地需求低迷，供大于求，需要增大外發(fā)量，緩解本地產(chǎn)能過剩局面。
從下圖前三名品牌市場占有率看，5月市場逐步恢復之后，前三名市場占有率大幅提升，明顯高于去年同期。主要是因為水泥價格低位，部分小企業(yè)競爭優(yōu)勢減弱，頭部企業(yè)成本和位置優(yōu)勢更大，市場占有率有所提升。
3、市場競爭更加激烈，大企業(yè)和中游企業(yè)優(yōu)勢較大
上海作為輸入型市場，雖然本地需求仍有支撐，但行業(yè)已經(jīng)步入需求平穩(wěn)下滑、產(chǎn)能嚴重過剩、成本高企、轉型加快的重要轉型期，上海水泥市場不會獨善其身。沿江、沿海企業(yè)錯峰生產(chǎn)執(zhí)行情況，新增產(chǎn)能能否得到控制，舊產(chǎn)能能否及時淘汰，都將對上海市場產(chǎn)生直接影響。
行業(yè)轉型期也一定會是行業(yè)整合期，大企業(yè)發(fā)揮自己成本、資金、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，占領市場份額。比如華新、中建材等企業(yè)通過延升產(chǎn)業(yè)鏈，在上海及周邊積極布局下游攪拌站，消化水泥、砂石骨料產(chǎn)能。海螺通過自身的成本、資金優(yōu)勢，通過價格，直供重點項目、國企攪拌站等方式消化自身產(chǎn)能。而粉磨站企業(yè)競爭優(yōu)勢逐漸減小。
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