引言：2022年云南水泥行業(yè)面臨十年不遇的寒冬，疫情反復(fù)、房地產(chǎn)萎縮、資金不足、消費(fèi)低迷等不利因素導(dǎo)致市場(chǎng)需求跌至谷底，水泥企業(yè)整體表現(xiàn)為“銷(xiāo)量低、成本高、價(jià)格弱、利潤(rùn)降”。那么防疫政策優(yōu)化后，2023年云南水泥市場(chǎng)能否實(shí)現(xiàn)觸底反彈？
一、云南水泥市場(chǎng)2022年回顧
1、2022年云南水泥全年均價(jià)高于去年同期
截止到12月30日，2022年云南省全年水泥均價(jià)為418元/噸，去年波幅6元/噸，同比上升1.21%，2022年全年均價(jià)略高于2021年。
春節(jié)后為優(yōu)先一步搶占市場(chǎng)，加之熟料庫(kù)存高位，部分水泥企業(yè)率先跌價(jià)；二季度各水泥企業(yè)繼續(xù)執(zhí)錯(cuò)峰停窯計(jì)劃，水泥價(jià)格小幅推漲至5月下旬，此時(shí)上半年峰值出現(xiàn)為446元/噸，值得注意的是，去年同一時(shí)期由于二季度停窯力度一般，水泥價(jià)格弱勢(shì)下行。6-9月超長(zhǎng)淡季來(lái)臨，去庫(kù)速度緩慢，局部“價(jià)格戰(zhàn)”爆發(fā)，盡管期間有多次推漲但實(shí)際落地大打折扣，9月底跌至全年谷底377元/噸。四季度，云南部分地區(qū)“能耗雙控”限產(chǎn)控量，水泥價(jià)格止跌回升，累計(jì)最大漲幅達(dá)150元/噸，11月后中小型項(xiàng)目新開(kāi)工，大型基建提速，需求持續(xù)回暖，旺季延續(xù)至12月中旬，水泥價(jià)格達(dá)到全年峰值447元/噸，另外由于12月初限電全部結(jié)束，因此12月個(gè)別地區(qū)水泥價(jià)格開(kāi)始小幅回落，下旬后多數(shù)地區(qū)也陸續(xù)跌價(jià)。
總體看來(lái)，由于上半年價(jià)格水平高于去年同期，加之“能耗雙控”及四季度需求發(fā)力，水泥價(jià)格快速修復(fù)，因此2022年全年均價(jià)略高于2021年。
2、2022年水泥產(chǎn)量低于去年同期
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年1-11月，云南省水泥產(chǎn)量為8678.31萬(wàn)噸，同比下降16%。
從兩年的產(chǎn)量月度值來(lái)看，2022年單月產(chǎn)量超過(guò)去年的僅出現(xiàn)在11月份。從1-2月的產(chǎn)量低于去年近三成就能看出今年開(kāi)局不利，復(fù)工復(fù)產(chǎn)滯后導(dǎo)致后續(xù)需求難有發(fā)力空間，因此3-6月，停窯時(shí)間明顯延長(zhǎng)，水泥產(chǎn)量同比降幅在16%-26%左右；7-10月降幅縮小至2%-8%，主要由于去年淡季較長(zhǎng)，今年需求低迷，且也有“能耗雙控”。11月起項(xiàng)目趕工，前期累積的需求小爆發(fā)帶動(dòng)產(chǎn)量提升，多數(shù)企業(yè)均在開(kāi)窯，因此產(chǎn)量超過(guò)去年同期。
3、2022年云南熟料窯線(xiàn)運(yùn)轉(zhuǎn)率同比下降14.85%
據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)，云南省全年平均熟料窯線(xiàn)運(yùn)轉(zhuǎn)率為55.1%，同比下降14.85%；全年平均庫(kù)容比為76.39%，同比上升5.3%。
春節(jié)期間，窯線(xiàn)運(yùn)轉(zhuǎn)率達(dá)到全年最低點(diǎn)27.27%，但由于年前需求提前走弱導(dǎo)致各企業(yè)熟料庫(kù)存仍保持7-8成左右的高位，遠(yuǎn)高于去年同期水平；3月陸續(xù)開(kāi)窯生產(chǎn)，由于下游拿貨積極性差，企業(yè)去庫(kù)速不佳，庫(kù)存增加至8成以上；二季度停窯計(jì)劃執(zhí)行，窯線(xiàn)運(yùn)轉(zhuǎn)率大幅下降，但此時(shí)庫(kù)存仍保持較高水平，7-12月盡管窯線(xiàn)運(yùn)轉(zhuǎn)率波動(dòng)較大，但熟料庫(kù)存均在高位運(yùn)行。
4、2022年云南市場(chǎng)需求先抑后揚(yáng)
一至三季度，整體市場(chǎng)需求呈現(xiàn)低位運(yùn)行。開(kāi)年后，下游復(fù)工進(jìn)度不及預(yù)期，盡管各大項(xiàng)目陸續(xù)據(jù)悉開(kāi)工儀式，但后續(xù)資金跟進(jìn)不到位，實(shí)際需求量并未有較大提升，另外多個(gè)2021年停工樓盤(pán)遲遲未復(fù)工，基本面繼續(xù)惡化，新開(kāi)工項(xiàng)目較少，種種不利因素導(dǎo)致旺季不顯；6-9月傳統(tǒng)雨季來(lái)臨，下游需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡，房建需求已然觸底。與去年不同的是，由于整體需求處于低平臺(tái)期，已無(wú)下行空間，因此各水泥出庫(kù)量長(zhǎng)期保持同期5-6成左右的水平；進(jìn)入四季度后，據(jù)下游反饋?lái)?xiàng)目資金陸續(xù)到位，市政、民用開(kāi)工率提升，基建施工進(jìn)度提速，市場(chǎng)需求修復(fù)，進(jìn)入11月后前期被壓制的需求釋放，部分項(xiàng)目趕工，需求提振。
二、云南水泥市場(chǎng)2023年展望
1、需求端：
1.1 基建投資穩(wěn)步增長(zhǎng)
1-11月，云南固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)7.6%，高出全國(guó)2.3個(gè)百分點(diǎn)；全省規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.9%，高于全國(guó)4.1個(gè)百分點(diǎn)，在全國(guó)排名第6位。
基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)6.6%，增速比1-10月提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利投資同比增長(zhǎng)34.9%，增速比1-10月回落2.9個(gè)百分點(diǎn)；生態(tài)保護(hù)投資同比增長(zhǎng)28.4%，比1-10月回落5.9個(gè)百分點(diǎn)；交通投資同比下降17.2%，降幅比1-10月收窄2.0個(gè)百分點(diǎn)?；A(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)加快。
2022年11月22日至23日，云南召開(kāi)省委十一屆三次全會(huì)，提出2023年是實(shí)施“十四五”規(guī)劃承上啟下的關(guān)鍵一年?？茖W(xué)謀劃發(fā)展總體思路，云南要實(shí)施“3815”戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)謀劃，確保與全國(guó)同步基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化。提出要全面提升基礎(chǔ)設(shè)施整體水平，實(shí)施基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)三年行動(dòng)，謀劃開(kāi)工一批重大工程項(xiàng)目，優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施布局、結(jié)構(gòu)、功能和系統(tǒng)集成，加快構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系。在水利、交通、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上補(bǔ)短板、促發(fā)展。
百年建筑調(diào)研云南部分水泥企業(yè)對(duì)23年基建需求的預(yù)期：
A企業(yè)：2022年整體的需求同比明顯下降，但重點(diǎn)工程是同比增加的，根據(jù)當(dāng)前在建項(xiàng)目，已進(jìn)場(chǎng)還未啟動(dòng)的，招投標(biāo)結(jié)束的等項(xiàng)目量來(lái)預(yù)計(jì)，2023年的基建需求同比增10-15%。
B企業(yè)：玉昆高鐵2023年年初將進(jìn)入趕工高峰期，沿江高速已經(jīng)處于高峰期，其他的重點(diǎn)工程陸續(xù)開(kāi)工已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)了，在手的項(xiàng)目對(duì)需求有一定支撐。
1.2 房地產(chǎn)投資保持平穩(wěn)運(yùn)行
2022年1-10月，云南省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降27.2%，2022年1-11月，云南省新開(kāi)工面積為2664.78萬(wàn)平方米，同比下降55.59%，降幅稍有擴(kuò)大。
從數(shù)據(jù)上來(lái)看，表現(xiàn)不容樂(lè)觀，但樓市調(diào)控持續(xù)在政策上發(fā)力，央行三次下調(diào)LPR，多地放松限購(gòu)、限價(jià)、限售，開(kāi)發(fā)商融資環(huán)境放松，而全年各省市累計(jì)出臺(tái)595次房地產(chǎn)松綁政策，從需求端到供給端，從保項(xiàng)目到保市場(chǎng)，呈現(xiàn)出一個(gè)從試探性松綁到應(yīng)放盡放的趨勢(shì)。在次背景下，各州市也紛紛加入調(diào)控的陣營(yíng)中。今年昆明公布了“十四五”的系列規(guī)劃，為了經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)，針對(duì)7領(lǐng)域出臺(tái)了24條措施，開(kāi)始實(shí)施契稅打折，鼓勵(lì)銀行加大對(duì)二手房貸款投放額度，刺激需求。同時(shí)出臺(tái)房票安置辦法，尚未啟動(dòng)征遷的項(xiàng)目?jī)?yōu)先考慮此安置方式。多項(xiàng)支持政策或能在改善銷(xiāo)售端，刺激房企資金回?cái)n。
總體來(lái)看，基建仍保持強(qiáng)有力支撐，房地產(chǎn)或迎來(lái)修復(fù)改善，預(yù)計(jì)2023年云南需求或同比略升。
2、供應(yīng)端
從行業(yè)發(fā)展角度來(lái)看，常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)可以降庫(kù)存、降成本，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革步伐。2022年云南省多數(shù)企業(yè)積極執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，疊加限電限產(chǎn)停窯，累計(jì)停窯時(shí)間超過(guò)150天，2023年為保障有效供給，實(shí)現(xiàn)效益穩(wěn)增長(zhǎng)，停窯穩(wěn)價(jià)，供應(yīng)或略增。
3、總結(jié)
供需增加，成本降低，預(yù)計(jì)2023年水泥均價(jià)同比下移。
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