一、引言
2022年由于部分房企資金暴雷、新冠疫情反復(fù)等多重不利因素拖累國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，盡管在適度超前投資政策促進(jìn)下，基建發(fā)揮強(qiáng)有力的托底作用，但資金短缺、消費(fèi)信心低迷導(dǎo)致今年水泥行業(yè)不盡人意，總體表現(xiàn)為“供需下降、成本高位、利潤(rùn)收縮、均價(jià)下移”。臨近春節(jié)，部分水泥貿(mào)易商將工作重心轉(zhuǎn)移至回款，且對(duì)2022年的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行一個(gè)總結(jié)并對(duì)2023年的發(fā)展進(jìn)行相應(yīng)規(guī)劃，百年建筑網(wǎng)于1月4日-1月6日對(duì)全國(guó)440家水泥貿(mào)易商進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)研。
二、核心觀點(diǎn)
1、80%的回款情況不佳，其中基建、民用回款好于房建；
2、2023年不轉(zhuǎn)型占78%，對(duì)水泥行業(yè)仍有信心；
3、少數(shù)或在2023年調(diào)整水泥業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，調(diào)整方向?yàn)榉拷ㄞD(zhuǎn)向基建及民用；
三、具體分析
3.1 2022年水泥貿(mào)易商業(yè)務(wù)主體分析
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年的業(yè)務(wù)主體基建、房建、民用和攪拌站有一定差異，其中占比相對(duì)較高的是基建，最低的是房建。
2021年部分房企暴雷導(dǎo)致部分地區(qū)房建項(xiàng)目停滯，且材料供應(yīng)商收款困難，2022年繼續(xù)拖累，房建項(xiàng)目收縮，因此以房建為主體業(yè)務(wù)的水泥貿(mào)易商占比有所減少；基建則在2022年發(fā)揮了穩(wěn)增長(zhǎng)的積極作用，在各項(xiàng)利好政策支持下，開工項(xiàng)目增多，回款相對(duì)穩(wěn)定，因此主營(yíng)基建的貿(mào)易商占比較其他類型相對(duì)最多；民用市場(chǎng)上由于是“現(xiàn)款現(xiàn)貨”的交易模式，回款尚可，但其規(guī)模較小且利潤(rùn)較低，因此占比不大。
3.2 僅20%的貿(mào)易商年末回款達(dá)8成以上
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，回款率大多集中在50%-80%這個(gè)區(qū)間；50%的以下占比也達(dá)到了3成以上；僅少數(shù)的貿(mào)易商回款率在80%以上。說明目前多數(shù)材料供應(yīng)商回款情況不甚理想。
據(jù)調(diào)研反饋：
回款在80%以上的多數(shù)供應(yīng)民用市場(chǎng)，部分供應(yīng)資金較好的基建項(xiàng)目；
回款率50%-80%的多為基建項(xiàng)目、少量房建項(xiàng)目：受疫情影響，部分地區(qū)防疫力度較大，導(dǎo)致政府資金短缺，因此部分基建項(xiàng)目回款不佳，但是多數(shù)基建項(xiàng)目都是在央國(guó)企手上，因此貿(mào)易商回款也有相應(yīng)保障，另外部分主營(yíng)房建的貿(mào)易商因?yàn)橛胁糠?ldquo;保交樓”的項(xiàng)目作支撐，所以回款率相對(duì)其他項(xiàng)目也有所增長(zhǎng)；
回款率在50%以下的多為房建項(xiàng)目、部分基建項(xiàng)目：房地產(chǎn)仍維持頹勢(shì)，部分房企資金鏈斷裂導(dǎo)致材料供應(yīng)商回款困難，因此房建項(xiàng)目回款率相對(duì)較低，當(dāng)然也有部分基建項(xiàng)目資金不足難以支付材料款。
某供房建的貿(mào)易商：2022年房建項(xiàng)目做的很少，主要原因是回款太差，很多房企都是用房產(chǎn)抵債，但是房產(chǎn)轉(zhuǎn)手困難，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，明年的房產(chǎn)行業(yè)更加難做。
某供基建的貿(mào)易商：2022年受疫情影響，基建項(xiàng)目的施工進(jìn)度受到影響，因此付材料供應(yīng)商的錢會(huì)有延后的現(xiàn)象，但是不會(huì)擔(dān)心會(huì)拿不到。央國(guó)企施工單位的資金情況會(huì)稍微好點(diǎn)，回款率還行。
3.3 結(jié)構(gòu)調(diào)整方向分析
據(jù)調(diào)研約 11%的水泥貿(mào)易商考慮2023年轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，其中，轉(zhuǎn)型做基建的占比最高約44%，還有3成左右的轉(zhuǎn)型民用，個(gè)別可能會(huì)考慮退出建材市場(chǎng)。
從2022年的回款情況來看，基建資金好于房建，因此超過4成的貿(mào)易商轉(zhuǎn)型基建；而31%的貿(mào)易商則反饋：求穩(wěn)為主，明年將轉(zhuǎn)型做民用市場(chǎng)，雖然利潤(rùn)低相對(duì)較低，但部分水泥廠對(duì)于民用水泥也會(huì)有相應(yīng)優(yōu)惠政策，最重要的是資金有保障；當(dāng)然也存在由于回款及行情太差，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)不善，個(gè)別貿(mào)易商考慮明年完全脫離建筑行業(yè)。
3.4、近8成的水泥貿(mào)易商沒有轉(zhuǎn)型意向
據(jù)調(diào)研顯示約8成的調(diào)研客戶2023年還是以水泥貿(mào)易為主，僅少量客戶考慮明年轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型方向從下圖可見：
約33%的考慮轉(zhuǎn)型鋼材產(chǎn)業(yè)，某貿(mào)易商反饋：水泥屬于短腿行業(yè)，難以施展，而鋼材業(yè)務(wù)相對(duì)寬范，業(yè)務(wù)渠道相對(duì)較多；
考慮轉(zhuǎn)型砂石、礦渣粉產(chǎn)業(yè)的約占17%，一方面，國(guó)企水泥廠占比較高，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，另一方面，成本高居不下，利潤(rùn)較低，一般企業(yè)資金實(shí)力不足，相比之下礦粉砂石更適合私企運(yùn)作；
8%的水泥貿(mào)易商考慮轉(zhuǎn)型勞務(wù)產(chǎn)業(yè)；8%的水泥貿(mào)易商考慮轉(zhuǎn)型混凝土產(chǎn)業(yè)。
四、總結(jié)
從以上調(diào)研數(shù)據(jù)及市場(chǎng)反饋來看，目前整體回款情況并不理想，房企資金緊張及行業(yè)信心低迷等原因?qū)е路拷ɑ乜钶^差；在政策支持及央國(guó)企資金實(shí)力有保證的前提下，基建回款相對(duì)好于房建，這也使得部分水泥貿(mào)易商計(jì)劃由房建業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向基建，但2023年防疫政策優(yōu)化，加之利好政策支持，多數(shù)貿(mào)易商仍對(duì)2023年水泥行業(yè)充滿信心。
（樣本說明：調(diào)研樣本數(shù)量440家，其中華東占47%、華南占27%、西南占13%、華中占7%、華北占2%、西北占3%）
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