“金三銀四”已過，長三角水泥行情并未出現(xiàn)往年量價齊升的場景，2-3月江浙滬水泥價格上漲40-50元，4月陸續(xù)回落。
一、基建支撐，房建乏力，需求增量有限
截至5月15日，長三角水泥出庫量2230萬噸，同比增加10%，北沿江、滬通二期，等重大基建項(xiàng)目支撐，長三角整體需求有支撐，另外去年4-5月份上海疫情基數(shù)偏低，今年整體出庫量高于去年。
但從今年整體出庫量走勢看，2-3月節(jié)后水泥需求逐步恢復(fù)，4月之后水泥需求震蕩運(yùn)行。一方面，雨水天氣增多，項(xiàng)目整體施工進(jìn)度受到影響，另一方面房建、市政等項(xiàng)目新開工不及預(yù)期，據(jù)江蘇某施工單位反饋，今年以來主要以在建項(xiàng)目施工為主，且目前并無趕工需求，新開工同比大幅減少，主要因?yàn)橘Y金緊張，新項(xiàng)目上馬的比較少。
二、本地停窯，外圍輸入，供應(yīng)壓力仍在
1、據(jù)市場反饋，4月份，浙江、江蘇、安徽水泥企業(yè)積極響應(yīng)行業(yè)自律，計(jì)劃4-5月執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，控制過剩產(chǎn)能發(fā)揮，其中江蘇計(jì)劃停窯20天，浙江12天，安徽10-20天，但5月已經(jīng)過半，目前市場執(zhí)行力度有限，窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率雖有下降，但降幅有限，熟料庫存保持高位運(yùn)行。
2、沿江中上游、北方窯線企業(yè)高運(yùn)轉(zhuǎn)率，水泥、熟料沖擊長三角市場。百年建筑網(wǎng)調(diào)研江西、湖北、重慶、遼寧8家企業(yè)、21條窯線，其窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率8成以上。某外圍水泥企業(yè)反饋，目前水泥日均出庫量10000噸，30%為本地消化，其他均外發(fā)為主，長三角流向占比40-50%。
三、成本同比下降
春節(jié)之后，港口煤價以震蕩下行為主，當(dāng)前煤炭供需仍處寬松局面，需求不振背景下，礦區(qū)整體出貨情況一般，產(chǎn)地市場延續(xù)弱勢運(yùn)行。大秦線春檢結(jié)束后，港口庫存高位累積，繼續(xù)壓制市場預(yù)期，加之短期內(nèi)下游需求釋放難有較大提升，市場整體信心不足，預(yù)計(jì)煤炭市場短期或?qū)⒀永m(xù)震蕩下行走勢。截至5月15日， Q5000動力煤秦皇島平倉價860元/噸，同比下跌20%。
四、水泥價格漲后回落
2022年四季度以來，水泥價格持續(xù)下行，本地市場價格維持350-360元/噸，廠家實(shí)際出廠價基本跌破300元/噸，行業(yè)虧損現(xiàn)象較為普遍，2023年沿江水泥價格觸底反彈，一方面沿江水泥企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，供應(yīng)端壓力減小，另一方面，熟料價格持續(xù)上漲，帶動水泥價格上漲。但4月以來，水泥需求增長乏力，供應(yīng)端陸續(xù)結(jié)束錯峰生產(chǎn)，庫存壓力增大，水泥價格逐步回落。
五、后期預(yù)測
短期來看，長三角需求增長幅度有限，從市場反饋來看，浙江、上海市場比較看好，浙江5-6月份重點(diǎn)項(xiàng)目集中開工，且部分項(xiàng)目亞運(yùn)會前趕工；上海5月以來，房建、市政有所發(fā)力，中轉(zhuǎn)庫出庫及攪拌站發(fā)運(yùn)量可觀。而江蘇、安徽目前仍以在建項(xiàng)目為主，基建項(xiàng)目有支撐，但難有較大回升。供應(yīng)方面，目前企業(yè)停窯心態(tài)不一，壓力持續(xù)，煤炭價格保持弱勢，水泥成本下降，目前企業(yè)仍有20-30的盈利水平。市場持續(xù)保持供大于求的情況下，行情弱勢下行。
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