一、一周熱點回顧
1、根據(jù)海關總署發(fā)布2022年10月全國進口重點商品量值表，10月份原木及鋸材進口量未530.8萬立方米，環(huán)比下降5.63%，進口量降低31.7萬立方米；原木及鋸材進口金額達78.5億元，環(huán)比下降9.87%，進口金額減少8.6億元。截止到10月份，本年度原木及鋸材累積進口5806萬立方米，同比去年下降24.8；累積進口金額為897.3億元，同比下降13.5%。
2、VLCC運輸市場中東航線需求放量，帶動運價整體上揚。中東至中國航線主流報價范圍集中在WS108-110。西非至中國航線主流報價范圍集中在WS107-109。
3、11月4日（周五）木材期貨收盤價報435.00USD，11月11日（周五）收盤價報444.60USD，漲幅為2.21%。
4、11月4日（周五）USD/CNY為7.1826，11月11日（周五） USD/CNY為7.1083。
二、木方市場周度回顧
從全國云杉均價來看，11月4日云杉均價報1995.93元/方，11月11日云杉均價報1993.33元/方，每方下行2.6元/方，環(huán)比下跌0.13%。周初廠家下調(diào)價格，周內(nèi)走量一般，下游需求難以支撐短期價格。
三、木方利潤成本分析
1、期貨小幅上行
從期貨端看，11月4日（周五）木材期貨收盤價報435.00USD，11月11日（周五）收盤價報444.60USD，漲幅為2.21%。本期有小幅漲價，主要原因在于國外節(jié)假日來臨，前期萬圣節(jié)疊加未來圣誕節(jié)，持續(xù)停工停產(chǎn)，國外原木產(chǎn)出或受限，拉動木方價格上行。
2、匯率持續(xù)波動
從匯率面看，11月4日（周五）USD/CNY為7.1826，11月11日（周五）USD/CNY為7.1083，人民幣開始回穩(wěn)。人民幣匯率總體將維持雙向波動、彈性增強態(tài)勢。人民幣長期走強的趨勢不會改變，匯率有望在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，原木采購成本或階段性回調(diào)。
四、木方供需分析
1、供給呈現(xiàn)降勢
從供給端來看，周期內(nèi)持續(xù)有木材進庫，10月份原木及鋸材進口量為530.8萬立方米，進口金額為78.5億元，材質(zhì)分化情況有所改善，但部分地區(qū)受疫情影響基地停工或開機率大幅減半，華南、華中、華北部分地區(qū)產(chǎn)出均有下降，西南、西北影響較少本身市場容量有限且多為其他市場外發(fā)，庫存波動頻率和外發(fā)市場庫容量相關。
2、需求表現(xiàn)回穩(wěn)
從需求端來看，近期需求持續(xù)緩慢改善，雖表現(xiàn)滯緩但交易基本面開始趨于調(diào)整，從調(diào)研結果來看華南、西南基建持續(xù)發(fā)力，北方有小部分房建項目收尾落地剛需不斷，同期12月及后期一方面國外節(jié)假日來臨，原木采購商開始提前備貨；另一方面靠近年底國內(nèi)需求終端采購意向加大，需求或有回暖。
五、木方后市觀點
1、供給趨于減量
短期來看，木方供給或受需求調(diào)整有小幅增量但長期來看，國外減產(chǎn)疊加預期需求較去年同期大幅縮水，原木及成品木方供給量或趨于減少。疊加冬季來臨天氣管控加嚴錯峰生產(chǎn)或停工停產(chǎn)概率加大。
2、需求或有回升
據(jù)調(diào)研結果顯示短期內(nèi)上游及終端用戶采購意向增大，詢單頻率增多雖實際成交有限，但底部交易活躍度被調(diào)動，小幅釋放積極信號，同期年底原木及成材備貨情況增多，采買交易或有回升。
綜上所述，木方原材價格依舊剛挺，但前期成材價格倒掛周期長階段性修復難度大，整體或震蕩偏強運行。
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