一、核心觀點(diǎn)
◎天氣方面，本周降雨影響減少，華東部分區(qū)域需求仍較亮眼；項(xiàng)目方面,基建新開工訂單環(huán)比仍在改善，幅度較小；此外，在城中村的加速推進(jìn)下，地方建工新訂單表現(xiàn)較好；
◎價(jià)格方面，開工端建材價(jià)格矛盾仍在區(qū)域間的供給過剩，價(jià)格震蕩運(yùn)行；竣工端建材在原材料價(jià)格上漲，交投情緒積極的作用下，價(jià)格企穩(wěn)。
二、正文
1. 重點(diǎn)事件聚焦
1.1 建筑業(yè)：新訂單推動(dòng)8月PMI回升
8月建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)53.8%，行業(yè)景氣水平回升。8月份，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.8%，比上月上升2.6個(gè)百分點(diǎn)，建筑業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)加快。從行業(yè)看，土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為58.6%，高于上月4.6個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)為52.6%，升至擴(kuò)張區(qū)間，表明基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)施工進(jìn)度加快，土木工程建筑業(yè)市場需求改善。從市場預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為60.3%，持續(xù)位于高位景氣區(qū)間，建筑業(yè)企業(yè)對近期市場發(fā)展預(yù)期向好。
從細(xì)分項(xiàng)看出，受益于建筑業(yè)新簽訂單改善， 8月建筑業(yè)整體商務(wù)活躍度呈現(xiàn)觸底回升現(xiàn)象。從微觀看，8月水泥、混凝土、砂石的消費(fèi)量環(huán)比明顯回升，側(cè)面印證8月建筑業(yè)需求改善。
1.2 地產(chǎn)：積極的地產(chǎn)政策對建材消費(fèi)短期拉動(dòng)有限
8月近50城松綁樓市，“金九銀十”或可期。據(jù)百年建筑不完全整理，截至8月31日，已有49個(gè)城市出臺(tái)了各類穩(wěn)樓市政策，其中深圳、東莞、南昌、鄭州等8個(gè)城市在一月之內(nèi)多次出臺(tái)相關(guān)政策。同時(shí)，8月多部委頻繁發(fā)聲，各地優(yōu)化政策出臺(tái)頻率明顯加快，目前已有8城官宣落實(shí)“認(rèn)房不認(rèn)貸”。
積極的地產(chǎn)政策對于建筑業(yè)下游需求的作用或更多得表現(xiàn)在信心修復(fù)方面，對于新開工端的傳導(dǎo)周期較久。因此，我們認(rèn)為，積極的地產(chǎn)政策對建材消費(fèi)的短期拉動(dòng)作用有限，仍需關(guān)注行業(yè)回款情況。據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)顯示，本周250家攪拌站平均按時(shí)回款率31.26%，環(huán)比+0.64個(gè)百分點(diǎn)。市政類項(xiàng)目回款有所改善，但房建回款仍無明顯進(jìn)度，整體行業(yè)回款率小幅好轉(zhuǎn)。
2. 建筑材料市場運(yùn)行情況
截至20230901，建筑材料價(jià)格上漲的品種增加，螺紋鋼、天然砂、機(jī)制砂、碎石、熟料、腳手架（銷售）、粉煤灰、浮法玻璃價(jià)格分別上漲0.5%/0.04%/0.4%/0.5%/1.0%/0.2%/2.4%/0.8%；水泥、混凝土、木方、砂漿、瀝青價(jià)格分別下跌1.3%/0.3%/0.2%/0.1%/0.3%。
3. 地產(chǎn)、基建需求分析
建筑業(yè)下游需求：250家水泥廠水泥出庫量556.45萬噸，環(huán)比-1.15%，同比-32.33%。分區(qū)域看，華東、西南、西北出貨量分別上漲0.55%/0.92%/4.18%；華南、華中、華北和東北分別下跌2.46%/3.86%/12.06%/7.55%。
基建重大項(xiàng)目需求：250家水泥廠水泥直供量215萬噸，環(huán)比-0.92%，同比-12.96%?；?xiàng)目采購節(jié)奏小幅放緩，僅少數(shù)長三角工地雨天仍保持提貨積極性，預(yù)計(jì)臺(tái)風(fēng)影響時(shí)間持續(xù)兩周，短暫影響下游工地施工進(jìn)度和廠家發(fā)貨節(jié)奏。
房建需求：506家攪拌站混凝土發(fā)運(yùn)量217.45萬方，環(huán)比-1.22%，同比-23.46%。調(diào)研期內(nèi)樣本企業(yè)暫未新供房建訂單，存量項(xiàng)目受雨水?dāng)R置工期，導(dǎo)致混凝土發(fā)運(yùn)減少。此外，房建項(xiàng)目中央國企和頭部房企的在建住宅項(xiàng)目對混凝土需求表現(xiàn)較好。
4. 本周重點(diǎn)關(guān)注
1、天氣方面，本周降雨影響減少，華東部分區(qū)域需求仍較亮眼；項(xiàng)目方面,基建新開工訂單環(huán)比仍在改善，幅度較??；此外，在城中村的加速推進(jìn)下，地方建工新訂單表現(xiàn)較好
2、價(jià)格方面，開工端建材價(jià)格矛盾仍在區(qū)域間的供給過剩，價(jià)格震蕩運(yùn)行；竣工端建材在原材料價(jià)格上漲，交投情緒積極的作用下，價(jià)格企穩(wěn)。
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