一、核心觀點(diǎn)
◎基建方面，新開工數(shù)量及資金均在改善，因此基建需求整體趨勢向好。但短期天氣、賽事等因素會抑制需求改善的幅度。
◎地產(chǎn)方面，目前行業(yè)回款率處于底部上下徘徊的階段，項(xiàng)目資金改善周期較長，房建項(xiàng)目短期拉動作用仍然有限。
◎建材方面，廠家及貿(mào)易商漲價心態(tài)較濃，情緒面向好疊加行業(yè)庫存整體處于去庫階段且需求持續(xù)改善，預(yù)計本周建材價格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
二、正文
1. 重點(diǎn)事件聚焦
1.1 基建：中國1-8月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.4%
9月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，1-8月，中國基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長6.4%。其中，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長23.4%，水利管理業(yè)投資增長4.8%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長1.9%，公共設(shè)施管理業(yè)投資下降0.6%。
前8月基建投資同比增速小幅下滑，但仍處正增長區(qū)間。其中，鐵路運(yùn)輸和水利運(yùn)輸投資所帶來的建材實(shí)物采購量較好。今年1-8月，全國水利建設(shè)投資落實(shí)9856億元，新開工各類水利項(xiàng)目2.36萬個，完成水利建設(shè)投資7361億元，均創(chuàng)歷史同期最高紀(jì)錄。1-8月份，全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資4320億元，同比增長7.2%，現(xiàn)代化鐵路基礎(chǔ)設(shè)施體系加快構(gòu)建，一批“十四五”規(guī)劃綱要確定的重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)取得新進(jìn)展。
1.2 地產(chǎn)：今年保障性租賃住房籌集建設(shè)任務(wù)完成72%
住房城鄉(xiāng)建設(shè)部9月12日表示，今年全國籌集建設(shè)保障性租賃住房204萬套（間）的任務(wù)目前已完成72%，各地籌集建設(shè)進(jìn)度不斷加快。從全國看，各地近兩年來共已建設(shè)籌集保障性租賃住房508萬套（間），完成投資超過5200億元，可解決近1500萬新市民、青年人的住房困難。
下半年，保障性租賃住房項(xiàng)目建設(shè)或及繼續(xù)拉動螺紋鋼、混凝土等建材需求。尤其在一二線城市中的產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高新區(qū)、地鐵站周邊，保障性租賃住房項(xiàng)目或大力增大供給。
2. 建筑材料市場運(yùn)行情況
截至20230915，本周建筑材料價格上漲品種有4個，包括螺紋鋼（1.4%）、水泥（0.5%）、腳手架（0.1%）、粉煤灰（4.3%）；價格下跌品種有6個，包括天然砂（-0.21%）、機(jī)制砂（-0.2%）、碎石（-0.1%）、熟料（-0.1%）、加氣塊（-0.1%）、砂漿（-1.1%）；價格持平品種有5個，包括混凝土、木方、礦渣粉、瀝青、玻璃。
3. 地產(chǎn)、基建需求分析
建筑業(yè)下游需求： 250家水泥廠出庫量573.15萬噸，環(huán)比+3.00%，同比-28.09%。其中，3個下降地區(qū)（華南-6.5%、西南-3.3%、華北-2.7%），3個上升地區(qū)（華東4.9%、華中4.7%、西北2.4%），1個持平地區(qū)（東北）。區(qū)域需求呈現(xiàn)分化，南方弱于中部東部。房建需求小幅下滑，基建用量、農(nóng)村改造和自建房項(xiàng)目需求提高。
基建重大項(xiàng)目需求：250家水泥廠水泥直供量225萬噸，環(huán)比+1.35%，同比-7.79%。新開基建項(xiàng)目數(shù)量繼續(xù)增加，新開工和續(xù)建項(xiàng)目共同拉動直供量提高。安徽、江蘇、上海、陜西等新開工項(xiàng)目帶動需求。
房建需求：506家攪拌站混凝土發(fā)運(yùn)量219.4萬方，環(huán)比-0.7%，同比-28.3%。其中，3個下降地區(qū)（華南-4.9%、華東-0.9%、西南-1.1%），4個上升地區(qū)（東北4.6%、華中4.4%、西北2.3%、華北0.1%）。一方面，短期降雨和賽事影響華東華南需求；另一方面，房建項(xiàng)目的資金回款仍拖累整體需求改善。
4. 本周重點(diǎn)關(guān)注
基建方面，新開工數(shù)量及資金均在改善，因此基建需求整體趨勢向好。但短期天氣、賽事等因素會抑制需求改善的幅度。
地產(chǎn)方面，目前行業(yè)回款率處于底部上下徘徊的階段，項(xiàng)目資金改善周期較長，房建項(xiàng)目短期拉動作用仍然有限。
建材方面，廠家及貿(mào)易商漲價心態(tài)較濃，情緒面向好疊加行業(yè)庫存整體處于去庫階段且需求持續(xù)改善，預(yù)計本周建材價格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
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