第十一屆中國建筑行業(yè)高峰論壇暨“百年建筑網(wǎng)”年會(huì)正在火熱報(bào)名中，點(diǎn)擊報(bào)名參會(huì)>>

一、水泥市場周度回顧

1、全國水泥指數(shù)周環(huán)比上升

本周全國水泥價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，截止11月3日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)為392.87點(diǎn)，周環(huán)比上升0.51%。

2、各區(qū)域行情分析

華東：整體水泥用量繼續(xù)回升，重點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)；局部新開已經(jīng)開始零供，雖說今年10月新開工項(xiàng)目數(shù)量比往年降幅較大，但較前期水泥需求小幅回升，商混企業(yè)采購量也隨之增加。

華南：重點(diǎn)項(xiàng)目正常施工，隨著市政項(xiàng)目增多，小項(xiàng)目陸續(xù)開工，對需求有一定拉動(dòng)，帶動(dòng)需求回補(bǔ)；上周廣東價(jià)格推漲，有刺激下游囤貨。

華中：局部天氣轉(zhuǎn)好，重點(diǎn)項(xiàng)目開始提上日程，正式供應(yīng)釋放一定需求；農(nóng)忙后，民用零散需求開始回升，包裝水泥用量增多。

西南：近期天氣轉(zhuǎn)晴，重點(diǎn)工程如遵義境內(nèi)的山區(qū)高速工程，進(jìn)度恢復(fù)正常；民用方面，近期黔東南等地推漲第三波價(jià)格，下游收到預(yù)計(jì)漲價(jià)消息后，貿(mào)易商拿貨積極性較前期有所提高。

三北：部分項(xiàng)目結(jié)束，水電項(xiàng)目接近收尾，加上局部管控，水泥出庫量開始逐步下降。

二、水泥成本利潤分析

據(jù)行業(yè)傳統(tǒng)，生產(chǎn)一噸水泥大約折算耗煤量在0.13噸。下圖的水泥價(jià)格采用全國P.O42.5散裝水泥均價(jià)和秦皇島港Q5000煤炭平倉價(jià)做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素）。

截至11月3日，水泥-煤炭價(jià)格差286.5元/噸，同比2022年下降2.52%。

三、水泥供需分析

1、供應(yīng)情況分析

生產(chǎn)方面：截至11月1日，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國274家水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)情況：全國水泥熟料產(chǎn)能利用率69.35%，較上周上升3.28個(gè)百分點(diǎn)。其中華東地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升4.13個(gè)百分點(diǎn)，華東福建、江蘇、安徽熟料企業(yè)10月停窯計(jì)劃執(zhí)行完畢，開窯生產(chǎn)，因此產(chǎn)能利用率較上周有所上升。華中地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.05個(gè)百分點(diǎn)，華中河南等地區(qū)水泥企業(yè)10月庫滿停窯，因此產(chǎn)能利用率較上周有所上升 。西南地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升5.17個(gè)百分點(diǎn)，川渝水泥漲價(jià)后，當(dāng)?shù)厥炝细G線重新點(diǎn)火生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率較上周有所上升。

庫存方面：全國水泥熟料庫容比71.59%，較上周環(huán)比下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。其中華東地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降0.02個(gè)百分點(diǎn)，近期華東地區(qū)安徽、江蘇等地熟料企業(yè)停窯檢修，以消耗庫存為主，因此熟料庫存小幅下降。華南地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降3.26個(gè)百分點(diǎn) ，兩廣水泥價(jià)格推漲，下游貿(mào)易商囤貨，因此熟料庫存小幅下降。西南地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降0.82個(gè)百分點(diǎn) ，云南水泥價(jià)格推漲，執(zhí)行4季度停窯計(jì)劃，因此庫存小幅下降。

2、需求情況分析

全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示：10月25日-10月31日 ，本期全國水泥出庫量625.8萬噸，環(huán)比上升3.3%，年同比下降29.6%。分區(qū)域來看，南方目前天氣較好，基建持續(xù)發(fā)力托底內(nèi)需，大型工程穩(wěn)步施工甚至局部出現(xiàn)小趕工現(xiàn)象；北方部分市場受環(huán)保管控等因素影響，運(yùn)輸不便，水泥用量逐步下降。因北方整體需求不及南方，故整體來看，本期水泥出庫量略有上升。

【基建】——持續(xù)回升

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)調(diào)研顯示；基建水泥直供量247萬噸，環(huán)比上升3.78%，年同比下降7.14%。本期需求回升的原因如下：主要是重點(diǎn)項(xiàng)目用量繼續(xù)回升，如通蘇嘉甬項(xiàng)目、蘇臺(tái)高速等。據(jù)浙江某水泥企業(yè)反饋，重點(diǎn)工程比較多，通蘇嘉甬項(xiàng)目每天幾千噸接近1萬噸；蘇臺(tái)高速還有幾個(gè)月也要收尾，最近的量穩(wěn)定；浙江那個(gè)“海上拌站”11月建設(shè)，已經(jīng)開始零供。其次是天氣轉(zhuǎn)好，10、11月為傳統(tǒng)施工旺季，局部項(xiàng)目開始提速。據(jù)廣西某水泥企業(yè)反饋，本期河池地區(qū)轉(zhuǎn)晴，平果-巴馬段高速施工進(jìn)度沿山一線受阻情況緩解，高速路工程進(jìn)度加快，日均900噸左右；玉林方向，玉欽高速小有趕工，采購量持續(xù)回升。

【房建】——增速放緩

從水泥出庫量角度來分析，房建需求增速開始放緩。據(jù)調(diào)研，1—9月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積815688萬平方米，同比下降7.1%。今年新開工面積持續(xù)下降，各地主要還是以續(xù)建項(xiàng)目為主，資金情況良好的項(xiàng)目進(jìn)度尚可。據(jù)福建某水泥企業(yè)反饋，福州這邊福清部分房子改造項(xiàng)目開工，近期新開工的較少，還是以續(xù)建和修繕為主。主要是電力產(chǎn)業(yè)園以及醫(yī)院、學(xué)校的修繕項(xiàng)目較多，目前水泥采購量穩(wěn)定。據(jù)湖南某水泥企業(yè)反饋，商混企業(yè)今年的采購量下降一半，現(xiàn)階段很多企業(yè)都是收尾的，新開較少。在供的主要是園區(qū)類項(xiàng)目，如農(nóng)村電商及跨境物流集散中心項(xiàng)目 、產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目等，近期天氣較好，商混企業(yè)采購量略有回升。

【民用】——囤貨增多

民用較上期略有回升，本期主要是局部市場需求持續(xù)回升，下游囤貨庫存消耗速度加快，加之近期包裝水泥價(jià)格有推漲，刺激下游門店囤貨增多。據(jù)安徽某水泥企業(yè)反饋，民用小項(xiàng)目較為零散，主要還是裝飾裝修類的，當(dāng)?shù)匦枨笥泻棉D(zhuǎn)。與此同時(shí)，隨著水泥成本增加，包裝水泥價(jià)格上漲20-30元不等，門店、貿(mào)易商也開始囤貨。

四、水泥后市觀點(diǎn)

各地區(qū)水泥出庫量增速放緩。從數(shù)據(jù)來看，隨著南方進(jìn)入施工旺季，項(xiàng)目進(jìn)度持續(xù)向好，甚至局部出現(xiàn)小趕工，帶動(dòng)需求回補(bǔ)；北方11月便陸續(xù)開始供暖，工地進(jìn)度有所放緩，需求略有收窄。后期，各地重點(diǎn)工程步入收尾階段，預(yù)計(jì)本周水泥出庫量或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，具體情況有待繼續(xù)跟進(jìn)。

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