12月20日-12月26日，本周全國水泥出庫量508.55萬噸，環(huán)比下降7.33%，年同比下降27.68%；基建水泥直供量198萬噸，環(huán)比下降7.91%，年同比上升4.21%。
核心觀點：
（1）北方環(huán)保管控，需求大幅下降
（2）重點工程步入收尾階段，且短期少有新增
（3）趕工占比較小，帶有需求有限
具體分析如下：
（1）北方環(huán)保管控，需求大幅下降
各地區(qū)陸續(xù)開展開展生態(tài)環(huán)境保護督察，項目多處于停工半停工狀態(tài)，需求大幅下降，很多市場在供的僅小型民生工程。據河北某水泥企業(yè)反饋，出貨量環(huán)比下降，主要原因是石家莊那邊環(huán)保管控到1月1日，基本工地現(xiàn)在都停著。據山東水泥企業(yè)反饋，橙色預警，一直預警到12月末，除了部分民生工程，別的項目全部停工?；ǖ脑拵讉€高鐵擴建（萊臨高鐵、濱淄萊高鐵等等）也全部停工。
（2）重點工程步入收尾階段，且短期少有新增
部分項目原擬定交付時間為12月末，前期局部出現(xiàn)小趕工，但是整體來看收尾項目占比較大。近期施工進度良好的重點工程，已經過了水泥用量高峰期，需求持續(xù)下降。據長沙水泥企業(yè)反饋，長沙城中村改造等項目已經臨近收尾，重點項目陸續(xù)竣工，新開工很少，整體呈現(xiàn)下滑。
（3）趕工占比較小，帶有需求有限
今年趕工情況遠不及去年同期，多區(qū)域因為本周氣溫回升，且暫無極端天氣，為四季度做最后沖刺，局部開始小趕工，帶動需求回補。但該部分項目占比較少，帶動需求增量遠不及收尾和停工帶來的空缺。據廣西水泥企業(yè)反饋，本期南寧周邊市場氣溫回升，天氣轉晴，施工進度增速，如南寧南北環(huán)線高速部分段需求量提升；市政的部分道路改造和地鐵站點改建工程有趕工。據上海中轉庫反饋，上海嘉閔線在增量，火車東站用量較大，西站在建基礎趕工期，屬于正常施工，增量有限。
總體來看，隨著大部分地區(qū)降水偏少，氣溫繼續(xù)回升，局部出現(xiàn)小趕工，但是今年趕工占比較少，且用量不大，故整體帶動有限。多地完工增多且受制于季節(jié)因素，多項目進度放緩且出現(xiàn)停工半停工，水泥出庫量持續(xù)走弱。元旦將至，節(jié)假日期間管控增多，短期內需求暫無增長點。預計下一期水泥行情或將穩(wěn)中偏弱運行，具體情況持續(xù)跟進。
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