前言：四川省水泥市場(chǎng)的發(fā)展始于1990年代后期，5.12大地震后發(fā)展迅速，又近十幾年不斷整合，現(xiàn)有水泥企業(yè)155家，其中全能線89家。2023年四川水泥市場(chǎng)整體表現(xiàn)為產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，需求近十年內(nèi)最低，水泥價(jià)格高開(kāi)低走，企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)下降；預(yù)計(jì)2024年水泥產(chǎn)量繼續(xù)收窄，市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定，水泥價(jià)格或會(huì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

一、2023年四川省水泥市場(chǎng)回顧

（一） 水泥價(jià)格分析

據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年西南地區(qū)水泥價(jià)格高開(kāi)低走，開(kāi)年P(guān).O42.5散裝水泥均價(jià)為499元/噸，年底均價(jià)為434.5元/噸，降幅達(dá)13%。2023年最低均價(jià)為386.5元/噸，價(jià)格下跌趨勢(shì)明顯，主要原因是西南地區(qū)產(chǎn)能利用率低，錯(cuò)峰生產(chǎn)不到位，多為輸出型市場(chǎng)，供需嚴(yán)重失衡，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。四川水泥價(jià)格相對(duì)屬于高位，受外圍低價(jià)水泥影響及下江水泥反噬，故而下浮較多。

2023年四川省水泥市場(chǎng)價(jià)格高開(kāi)低走，相較于2022年，整體保持低位運(yùn)行。據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月，四川省水泥散裝P.O42.5市場(chǎng)均價(jià)為420元/噸，較今年年初下降100元/噸，降幅為19.23%。

分季度來(lái)看，一季度受春節(jié)、元宵節(jié)等重大節(jié)日影響，2023年開(kāi)年四川工地復(fù)工率較低，但由于2022年年底水泥價(jià)格上漲幅度較高，整體價(jià)格仍舊強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行；二季度下游工地開(kāi)工率提升，疊加重慶水泥價(jià)格上漲影響，四川水泥價(jià)格順勢(shì)上漲，但由于市場(chǎng)需求不佳，水泥價(jià)格迅速回落；受房地產(chǎn)企業(yè)暴雷影響，三季度水泥價(jià)格持續(xù)下跌，直至7月份因?yàn)楦邷劐e(cuò)峰用電停窯，水泥價(jià)格上漲30-60元/噸，錯(cuò)峰用電結(jié)束后又一路回落；四季度貿(mào)易商資金回款困難，市場(chǎng)需求疲軟，水泥廠為保銷量打起價(jià)格戰(zhàn)，水泥價(jià)格跌至谷底，疊加原材料價(jià)格不斷上漲，多數(shù)廠家虧損嚴(yán)重。10月底川渝地區(qū)錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間增加，為修復(fù)公司利潤(rùn)，水泥廠多次強(qiáng)行推漲，水泥價(jià)格略有恢復(fù)。

（二）水泥供應(yīng)分析

1. 產(chǎn)能布局分析

截至2023年12月底，四川省共有109條水泥熟料生產(chǎn)線，其中在產(chǎn)93條，停產(chǎn)16條，水泥熟料的設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)353800t/d，水泥實(shí)際產(chǎn)能2億噸以上。4000t/d及以上的水泥熟料線占比接近六成，2000t/d的生產(chǎn)線不足一成。從各市州水泥熟料設(shè)計(jì)產(chǎn)能分布情況來(lái)看，樂(lè)山占比16.45%，是占比最大的，成都占比11.19%，為第二。具體情況詳看下圖：

2. 水泥需求分析

2022年四川省水泥產(chǎn)量約為1.3億噸，同比下浮8%，2023年四川省水泥產(chǎn)量約為1.2億噸，同比下浮7.7%。在房地產(chǎn)市場(chǎng)萎靡的狀況下，四川水泥市場(chǎng)主要依靠基建支撐，重點(diǎn)工程、市政工程等項(xiàng)目托底內(nèi)需，民用市場(chǎng)水泥需求未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，且受重大賽事和季節(jié)性因素影響較大。

據(jù)百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2023年12月30日，四川混凝土產(chǎn)能利用率為15.47%，同比下浮3.07個(gè)百分點(diǎn)，全年平均混凝土產(chǎn)能利用率為15.85%，同比2022年平均產(chǎn)能利用率16.33%，下降0.58個(gè)百分點(diǎn)。由此可見(jiàn)2023年四川省混凝土行業(yè)對(duì)水泥的需求量不及去年。以整體趨勢(shì)來(lái)分析，上半年波動(dòng)起伏較大，下半年8月下旬之后趨于平緩。自房地產(chǎn)市場(chǎng)萎靡之后，攪拌站應(yīng)收賬款增多，回款情況不佳，混凝土產(chǎn)量略有下降，2023年四川混凝土發(fā)運(yùn)量為9528820立方米，2022年混凝土發(fā)運(yùn)量為9819100立方米，同比下降2.96%。

二、2024年四川省水泥市場(chǎng)展望

（一）水泥供應(yīng)展望

2023年度四川省水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃天數(shù)為150+X天，實(shí)際上各水泥廠全年停窯天數(shù)達(dá)到165天。2024年川渝水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃天數(shù)為180天，其中一季度每條熟料生產(chǎn)線錯(cuò)峰生產(chǎn)55天，具體任務(wù)和時(shí)間要求根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。2024年停窯天數(shù)增加，水泥產(chǎn)量繼續(xù)收窄，供需矛盾有望得到緩解。

（二） 水泥消費(fèi)量展望

1. 水泥需求分析

2023年四川水泥市場(chǎng)受房地產(chǎn)市場(chǎng)暴雷、大運(yùn)會(huì)、干旱、能耗雙控、碳排放雙控、局部地區(qū)空氣質(zhì)量重污染預(yù)警等政策，以及下游回款困難，資金短缺的影響，整體表現(xiàn)為均價(jià)低價(jià)收尾。市場(chǎng)供應(yīng)收窄，房地產(chǎn)萎靡，民用市場(chǎng)下滑，需求疲軟，產(chǎn)能利用率低?；ǚ矫嬷攸c(diǎn)工程川藏鐵路（雅安-林芝），總投資超3000億元，工期長(zhǎng)達(dá)10年，水泥總需求上千萬(wàn)噸，目前工程完成進(jìn)度為1/4；重點(diǎn)工程鎮(zhèn)廣高速項(xiàng)目，水泥總需求約為260萬(wàn)噸，工期為3年，目前工程完成進(jìn)度約為30%；除此之外，成渝中線、成達(dá)萬(wàn)鐵路等重點(diǎn)工程項(xiàng)目帶來(lái)大量的水泥需求，2024年會(huì)繼續(xù)托底內(nèi)需。

2. 房地產(chǎn)政策

在2024年四川省居民購(gòu)房首套房首付比例最低為20%，且商業(yè)貸款與公積金貸款利率均有降低，商業(yè)貸款利率為5年以上4.3%，公積金貸款利率5年以上首套房3.1%，二套房3.575%。對(duì)于購(gòu)買新建商品房的各市州還另有補(bǔ)貼等國(guó)家和地方一系列政策的調(diào)控下，非常嚴(yán)峻的房地產(chǎn)市場(chǎng)或有望得到緩解

（三） 水泥行情展望

2024年四川省水泥市場(chǎng)基建將繼續(xù)托底內(nèi)需，房建市場(chǎng)或?qū)U(kuò)大需求，供應(yīng)方，因錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)增加，水泥生產(chǎn)量會(huì)相對(duì)減少，水泥企業(yè)雖會(huì)繼續(xù)面臨產(chǎn)能利用率和利潤(rùn)下降的局面，與23年相比會(huì)有所改善，預(yù)計(jì)2024年四川水泥市場(chǎng)行情價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書(shū)面授權(quán)，且Mysteel保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。申請(qǐng)授權(quán)及投訴，請(qǐng)聯(lián)系Mysteel（021-26093397）處理。