1月3日-1月9日，本周全國水泥出庫量496.8萬噸，環(huán)比上升0.2%，年同比上升10.1%；基建水泥直供量190萬噸，環(huán)比下降2.06%，年同比上升52%。
核心觀點：
（1）多地大氣污染預(yù)警解除，市場需求回補
（2）三北、華南、華東部分項目提前停工
（3）完工項目增多，新開項目前期用量有限
具體分析如下：
（1）多地大氣污染預(yù)警解除，市場需求回補
空氣質(zhì)量持續(xù)改善，河北、山東、安徽、湖南、四川等地于元旦后，大氣污染預(yù)警解除，下游施工節(jié)奏逐步恢復(fù)正常，在一定成都上帶動需求回補。北方主要是前期積壓的工作，本期小有爆發(fā)，局部下游采購量增加；南方施工期相對較長，最少還有2-3周，天氣較好處于施工“黃金期”，尤其是電網(wǎng)建設(shè)、水利等項目按下“加速鍵”。 據(jù)安徽水泥企業(yè)反饋，冬季是水利的“黃金期”，貴池區(qū)涓橋鎮(zhèn)早謀劃、早布置，現(xiàn)在搶抓晴好天氣，開始統(tǒng)籌安排加快推進水利工程建設(shè)，近期水泥采購量持續(xù)回升。 據(jù)湖南水泥企業(yè)反饋，當(dāng)?shù)厮畮旒庸桃约捌溆嗨椖?，最近恢?fù)正常。例如兩岸涉水引橋全部頂推完成，正處于“起拱”階段，管控解除后，采購量持續(xù)攀升。
（2）三北、華南、華東部分項目提前停工
臨近年末，局部天氣不利于施工，有提前停工現(xiàn)象。今年下游中轉(zhuǎn)庫和貿(mào)易商沒有“壓年貨”的計劃，現(xiàn)在主要是以去庫為主，并給予相關(guān)的政策優(yōu)惠，降價擠壓外來水泥，詣在優(yōu)先消化本地庫存。據(jù)廣東水泥企業(yè)反饋，粵東這邊沒動靜，資金不到位，年底工程也只是表面開工較多。廣西外來的低價水泥都是消化江面庫存，本地市場為去庫也有暗降現(xiàn)象。
（3）完工項目增多，新開項目前期用量有限
主要項目完結(jié)增多，存量項目陸續(xù)竣工或已經(jīng)過了施工高峰期，需求持續(xù)偏弱運行。華東、華中和華南區(qū)域性有部分項目新開，但是新開項目前期用量極其有限，主要是以前期籌備工作為主。據(jù)山東水泥企業(yè)反饋，近期很多招投標(biāo)，他們也有積極參與，新開還是要在年后，現(xiàn)在很多工作都處于收尾階段。如東陽高速站還沒建好，近期收尾預(yù)計年前能完工。據(jù)福建水泥企業(yè)反饋，廈門市組織2024年新年“開門紅”重大項目集中開工活動，63個重大項目集中開工，總投資1152億元。但是項目多為前期籌備工作，整體用量不大。
總體來看，本期天氣晴好，局部管控解除后，在一定程度上帶動需求回補，但收尾工作偏多，整體水泥采購量較為零散，短期內(nèi)需求增量有限。后期局部至少還有2周左右的施工“黃金期”，下游在天氣較好的情況下采購量穩(wěn)定，預(yù)計下一期水泥行情或?qū)⒎€(wěn)中偏強運行，具體情況持續(xù)跟進。
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