3月6日-3月12日，本周全國水泥出庫量218.05萬噸，環(huán)比上升103.5%，年同比下降61.3%，農(nóng)歷同比下降30.3%；基建水泥直供量87萬噸，環(huán)比上升102.3%，年同比下降50.3%，農(nóng)歷同比下降13.9%。
核心觀點：
（1）下游需求持續(xù)恢復(fù)，但仍不及往年
（2）廠家?guī)齑嫫撸嗍袌龉┬杳芡怀?/strong>
（3）資金情況略有好轉(zhuǎn)，但收尾階段材料用量有限
具體分析如下：
（1）下游需求持續(xù)恢復(fù)，但仍不及往年
傳統(tǒng)下游已陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，基建及重點扶持項目進入正常采購階段。截至3月12日（農(nóng)歷二月初三），百年建筑調(diào)研全國10094個工地開復(fù)工率75.4%，農(nóng)歷同比減少10.7個百分點；勞務(wù)上工率72.4%，農(nóng)歷同比減少11.5個百分點；資金到位率47.7%，環(huán)比增加3個百分點。其中，非房地產(chǎn)項目開復(fù)工率78.1%，環(huán)比增加12.4個百分點；勞務(wù)上工率73.9%，環(huán)比增加15.6個百分點；資金到位率50.1%，環(huán)比增加2.6個百分點。房地產(chǎn)項目開復(fù)工率68.2%，環(huán)比增加13.1個百分點；勞務(wù)上工率68.1%，環(huán)比增加13.0個百分點；資金到位率41.0%，環(huán)比增加4.5個百分點。開復(fù)工率及勞務(wù)到位率較上期略有增長，項目應(yīng)開盡開，剩余的部分受制于資金等問題，有暫緩開工現(xiàn)象。開工的項目近期采購穩(wěn)定，水泥出庫量較上期增量明顯，但是今年整體進度偏慢，尤其是12個省限制開工，整體材料用量與往年相比仍有一定差距。
據(jù)云南水泥企業(yè)反饋，銷量還是起不來，有2000多噸。主要是小項目用量尚可，有幾百噸，側(cè)重于民用。很多重點工程起不來主要還是資金不行，年前回款差，兩到三成都已經(jīng)算不錯的，節(jié)后資金不到位，工程啟動戰(zhàn)線拉長，而且現(xiàn)在很多還是續(xù)建項目在維持，在建工程：1、永金高速2、玉溪機場高速公路（紅塔區(qū)研和至江川區(qū)江城）項目和北研高速建設(shè)項目，在23年立項，現(xiàn)在還沒動工；3、峨石紅高速一直在供，正常施工；4、玉溪到西雙版納的高速項目，可以正常動工，但是啟動施工進度情況不太好，比如23年剛啟動的澄華高速估計啟動不起來?？偨Y(jié)下來今年開年就是沒錢沒需求。12省限制開工很多高速項目確實都已經(jīng)被叫停、緩?fù)！?/p>
（2）廠家?guī)齑嫫?，水泥市場供需矛盾突?/p>
廠家整體庫存偏高，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研反饋，截至3月6日，全國樣本企業(yè)熟料庫容比為64.84%，較去年同比增加7.77個百分點。多企業(yè)庫存過半且年后并未開窯補庫，水泥市場供需矛盾突出，今年價格整體波幅較大。局部開始降價促銷后，下游經(jīng)銷商囤貨積極性較高，但大部分都是少量囤貨，主要是考慮到需求及自身資金問題。據(jù)廣西水泥企業(yè)反饋，本期項目復(fù)工進度較好，施工順利推進，材料需求環(huán)比提升。加上包裝水泥近期價格有回調(diào)趨勢，目前門店拿貨量有小幅增長。
（3）資金情況略有好轉(zhuǎn)，但收尾階段材料用量有限
下游恢復(fù)情況主要受資金影響，今年各區(qū)域續(xù)建的項目都是資金情況相對偏好的，這部分項目臨近交付時間，資金情況也相對偏好，近期用量穩(wěn)定但是收尾階段材料用量有限。新開的部分項目因資金到位情況不佳，已經(jīng)通知暫緩建設(shè)，短期內(nèi)水泥增量不顯。據(jù)廣東水泥企業(yè)反饋，下游經(jīng)銷商以回款為主，今年工地供應(yīng)不積極，要收到五成以上才供貨，故整體水泥出庫量增量有限。并且受廣西、貴州項目不得新開影響，廣東茂名、湛江一帶新開項目也延遲開工，籌備期臨供極其有限。
總體來看，年后各地需求持續(xù)恢復(fù)，但是整體開復(fù)工情況不及往年，帶動的需求有限。3-4月為傳統(tǒng)的施工旺季，雖說新開項目短期內(nèi)用量有限，但是大面積開工后續(xù)建項目托底內(nèi)需，水泥出庫量持續(xù)回升，具體情況持續(xù)跟進。
資訊編輯：何盧燕 021-26096794 資訊監(jiān)督：湯浛溟 021-26093670 資訊投訴：陳杰 021-26093100免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責(zé)。申請授權(quán)及投訴，請聯(lián)系Mysteel（021-26093397）處理。