一、水泥市場周度回顧
1、全國水泥指數(shù)周環(huán)比下降
本周全國水泥價格穩(wěn)中偏弱運行，截止3月29日，百年建筑網(wǎng)水泥價格指數(shù)為364.59點，周環(huán)比下降0.07%。
二、水泥成本利潤分析
據(jù)行業(yè)傳統(tǒng)，生產(chǎn)一噸水泥大約折算耗煤量在0.13噸。下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素）。
截至3月28日，水泥-煤炭價格差268.45元/噸，同比2023年下降22.3%。
三、水泥供需分析
1、供應情況分析
生產(chǎn)方面：截至3月28日，百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計全國274家水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)情況：全國水泥熟料產(chǎn)能利用率54.29%，較上周上升7.36個百分點。其中華東地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比提升0.59個百分點，華東地區(qū)部分市場一季度停窯結(jié)束，且市場恢復正常運行，整體產(chǎn)能利用率提升。華中地區(qū)產(chǎn)能利用率環(huán)比上升33.66個百分點，河南市場水泥企業(yè)集中開窯，產(chǎn)能利用率上升明顯。
庫存方面：全國水泥熟料庫容比為64.89%，較上周環(huán)比上升0.83個百分點。其中華南地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降1.83個百分點，華南地區(qū)兩廣市場天氣轉(zhuǎn)晴，工地施工進度較前期加快，水泥需求提升，熟料庫存小幅下降。華東地區(qū)熟料庫存環(huán)比上升0.93個百分點，近期華東水泥市場集中開窯，整體熟料產(chǎn)能利用率較前期上升明顯，熟料庫存隨之上升，西南地區(qū)熟料庫存環(huán)比下降1.16個百分點，市場需求緩步提升，熟料庫存整體上大穩(wěn)小動。
2、需求分析如下
3月20日-3月26日，本周全國水泥出庫量359.8萬噸，環(huán)比上升14.7%，年同比下降36.1%，農(nóng)歷同比下降32.3%；基建水泥直供量150萬噸，環(huán)比上升23.97%，年同比下降18.92%，農(nóng)歷同比下降5.66%。
核心觀點：
（1）續(xù)建項目復工，水泥用量增加
（2）需求不及往年，熟料庫存高
（3）局部地區(qū)雨水持續(xù)，新開項目再次延后
具體分析如下：
（1）續(xù)建項目復工，水泥用量增加
本周基建項目以存量項目為主，新項目較少。續(xù)建項目進度良好且基本步入正軌，已經(jīng)開始采購原材，四月需求或加速釋放。據(jù)山東水泥企業(yè)反饋，比較趕的像學院、停車場、園區(qū)，預計6月交付，水泥用量基本穩(wěn)定。大項目三條高速臨滕高速、津濰高鐵大部分標段已經(jīng)開始正常供應，水泥用量較上次持續(xù)增加；慶棗高速慶云至章丘段即將開始施工，近期開始零供，但是下雨天用量有限。
（2）需求不及往年，熟料庫存高
據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研反饋，截至3月22日，全國樣本企業(yè)熟料庫容比為64.06%，較去年同比增加9.5個百分點，庫存整體高于去年。下游恢復速度不及往年，小型工地有暫緩開工現(xiàn)象，部分攪拌站去年回款情況不及預期，糾紛較多的企業(yè)短期內(nèi)不會接新項目。隨著下游需求走弱，下游消納速度偏慢，哪怕部分企業(yè)至今暫未開窯補庫，整體庫存水平仍高于去年。
（3）局部地區(qū)雨水持續(xù)，新開項目再次延后
三月東風化雨，聲聲驚雷喚醒萬物。近日，多地出現(xiàn)了明顯雷雨天氣，累計雨量大、降水日數(shù)多、對流性強。雨水天氣不利于項目推進，尤其是部分新開的項目，有再次延遲開工的情況。新項目預計開工時間從3月延遲到4月初，并且短期暫未通知明確的供貨時間。
總體來看，年后各地需求持續(xù)恢復，但本周開始雨水增多，出庫量增速有所放緩。隨著部分項目陸續(xù)進入前期零供，后期水泥出庫量將持續(xù)回升。
珠三角建材供應商推薦名錄上線制作中，名錄標明一級代理商、品牌、現(xiàn)貨、具體聯(lián)系方式、公司地址等信息，讓下游采購端快速識別供應商信息，找到目標商家，檢索采購，達成合作??！招商進行中，低成本打廣告的好機會，有需要的可以私聊~
免責聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權(quán)及投訴，請聯(lián)系Mysteel（021-26093397）處理。