冀東水泥于2024年5月30日收到《深圳證券交易所關(guān)于對(duì)唐山冀東水泥股份有限公司2023年報(bào)的問詢函》，公司對(duì)問詢函中提到的問題逐一進(jìn)行討論和分析，現(xiàn)回復(fù)如下：

問題1.關(guān)于業(yè)績大幅下滑。年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)你公司營業(yè)收入282.35億元，同比下降18.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-14.98億元，同比下降210.36%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額29.90億，同比增加31.75%。請(qǐng)你公司:

（1）結(jié)合行業(yè)情況、業(yè)務(wù)模式、主營業(yè)務(wù)開展情況、同行業(yè)其他可比上市公司的經(jīng)營狀況等因素，說明營業(yè)收入同比大幅下降的原因及合理性。

回復(fù)：

2023年，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資保持平穩(wěn)增長，但房地產(chǎn)行業(yè)仍處于深度調(diào)整階段，按可比口徑計(jì)算，全國固定資產(chǎn)投資同比增長3.0%，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長5.9%，全年房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.6%。房地產(chǎn)行業(yè)下行拖累水泥需求，全年水泥需求總量仍呈下降趨勢。據(jù)中國水泥協(xié)會(huì)數(shù)字水泥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國水泥產(chǎn)量20.23億噸，同比下降0.7%，市場平均成交價(jià)同比降低15%，價(jià)格處于近六年最低水平，行業(yè)效益整體大幅下滑。

公司及子公司的主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷售水泥熟料、各類硅酸鹽水泥和與水泥相關(guān)的建材產(chǎn)品，同時(shí)涵蓋砂石骨料、環(huán)保、礦粉、外加劑等產(chǎn)業(yè)（業(yè)務(wù)），其中，水泥及熟料的銷售收入約占營業(yè)收入總額的85%，主要市場覆蓋河北、北京、天津、陜西、山西、內(nèi)蒙古、吉林、重慶、河南等13余個(gè)省（直轄市、自治區(qū)），公司在北方特別是京津冀地區(qū)的市場占有率超過50%，銷售模式采用直銷與經(jīng)銷相結(jié)合的方式。

公司及子公司主要從事水泥、熟料的生產(chǎn)及銷售，在公司的營業(yè)收入中占比約85%。水泥行業(yè)具有較強(qiáng)的季節(jié)性特征，季節(jié)性因素對(duì)南方、北方水泥企業(yè)的影響差異較大，考慮水泥企業(yè)的主要產(chǎn)能所在地，選取下述北方地區(qū)水泥企業(yè)作為參考，對(duì)比情況如下：

2023年受市場有效需求偏弱影響，產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，公司水泥及熟料售價(jià)258元/噸，較同期下降82元/噸，同比降低24%；銷量9,324萬噸，較同期增加636萬噸，同比增幅7%。受供給過剩、有效需求不足兩端影響，公司主要生產(chǎn)線所在的華北地區(qū)、東北地區(qū)水泥價(jià)格呈現(xiàn)總體下降態(tài)勢，即使在二季度旺季，亦未出現(xiàn)明顯反彈。華北、東北地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)幅度均超過100元/噸，跌幅分別為20%和21.8%。水泥及熟料售價(jià)大幅降低導(dǎo)致公司營業(yè)收入同比下降18.26%，與同行業(yè)可比公司披露的數(shù)據(jù)對(duì)比，公司營業(yè)收入降幅符合行業(yè)趨勢。

（2）根據(jù)（1）的回復(fù)，結(jié)合成本變化、毛利率、期間費(fèi)用，近三年主要客戶變動(dòng)情況及變動(dòng)原因等，分析說明扣非后凈利潤大幅下滑、遠(yuǎn)超營業(yè)收入下降幅度的原因，與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異。

回復(fù)：

公司業(yè)績的主要來源為水泥及熟料的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，2021-2023年水泥及熟料銷量分別為9,972萬噸、8,688萬噸、9,324萬噸，近三年銷售客戶主要為央企、大型國有企業(yè)等戰(zhàn)略客戶及規(guī)模較大的民營企業(yè)，所承接的項(xiàng)目以國家重點(diǎn)工程項(xiàng)目及地方市政項(xiàng)目為主，主要客戶群體相對(duì)穩(wěn)定。

2023年公司營業(yè)收入282.35億元，同比減少63.08億元，下降18.26%，其中：水泥及熟料售價(jià)258元/噸，較同期下降82元/噸，影響營業(yè)收入減少71.2億元；水泥及熟料銷量9,324萬噸，較同期增加636萬噸，影響營業(yè)收入增加16.4億元。

2023年扣非后歸母凈利潤-16.56億元，同比減少27.75億元，降幅為247.84%；利潤總額-19.01億元，同比減少37.2億元，降幅為204.35%，其中：水泥及熟料售價(jià)同比降低82元/噸，影響利潤減少76.5億元；單位綜合成本同比下降37元/噸，影響利潤增加34.5億元；銷量同比增加636萬噸，影響利潤增加4.3億元；期間費(fèi)用48.96億元，較同期減少4.64億元，影響利潤增加4.64億元。

公司持續(xù)加強(qiáng)精細(xì)化管理，實(shí)現(xiàn)降本增效，但成本下降難以彌補(bǔ)價(jià)格下降帶來的影響，導(dǎo)致毛利率同比下降11.1個(gè)百分點(diǎn)，公司凈利潤、扣非后凈利潤大幅減少。

由上表可見，公司業(yè)績與行業(yè)可比公司的趨勢一致，不存在較大差異。

（3）說明報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅上升且與營業(yè)收入、凈利潤變動(dòng)幅度差異較大的原因及合理性，是否偏離同行業(yè)平均水平。

回復(fù)：

2023年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入282.35億元，同比下降18.26%；凈利潤17.48億元，同比下降224.28%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額29.9億元，同比增加31.75%，主要原因?yàn)橥ㄟ^持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化管理，合理控制存貨庫存，優(yōu)化調(diào)整采購付款節(jié)奏，支付的各項(xiàng)稅費(fèi)同比減少，進(jìn)一步減少經(jīng)營資金的支出，使經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量得到了一定的改善。公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量明細(xì)見下表：

根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類，公司屬于C30大類“非金屬礦物制品業(yè)”，其中，主營業(yè)務(wù)包括水泥及熟料的A股、H股上市公司共計(jì)22家，選取2023年上市公司產(chǎn)能規(guī)模前10名（來源：數(shù)字水泥網(wǎng)）水泥企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，具體情況如下：

由上表可見，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與水泥行業(yè)10家公司平均值趨勢一致，優(yōu)于同行業(yè)平均水平。

（4）說明你公司為改善主營業(yè)務(wù)已采取的措施及其成效，后續(xù)擬采取的措施。

回復(fù)：

2024年以來，公司以“效益提升”為核心工作，聚焦市場營銷、運(yùn)營管理及戰(zhàn)略發(fā)展賦能，主要措施如下:

1.加速重點(diǎn)市場戰(zhàn)略整合，聚焦京津冀、東北及山西區(qū)域，加速區(qū)域兼并重組效率，增強(qiáng)市場掌控力及話語權(quán)，構(gòu)建“京津冀+東北+西北”協(xié)同發(fā)展新格局。圍繞公司產(chǎn)業(yè)布局，契合屬地礦山政策，利用2-3年時(shí)間將部分礦山資源服務(wù)年限較短的企業(yè)提升至20年以上，夯實(shí)公司發(fā)展的核心資源保障。加速推動(dòng)骨料等“水泥+”產(chǎn)業(yè)布局，力爭年內(nèi)新增骨料產(chǎn)能1000萬噸，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈的韌性，進(jìn)一步提升公司盈利能力。

2.開啟海外產(chǎn)能布局，上半年完成中非冀東建材投資有限責(zé)任公司100%股權(quán)收購，間接持有南非曼巴水泥有限公司51%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)海外布局“零突破”，近幾年南非曼巴公司水泥毛利率穩(wěn)定在40%左右，將成為公司新的利潤增長點(diǎn)。同時(shí)公司正積極推動(dòng)南非曼巴新建熟料水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目，并尋求非洲等地區(qū)水泥及相關(guān)產(chǎn)業(yè)合作、發(fā)展機(jī)會(huì)。

3.發(fā)揮大企業(yè)引領(lǐng)作用，推動(dòng)行業(yè)生態(tài)實(shí)現(xiàn)平衡共贏，深化營銷管理體系變革，優(yōu)化市場銜接、加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，精耕本地市場，目前價(jià)格企穩(wěn)提升，尤其東北地區(qū)價(jià)格上升明顯。強(qiáng)化“客戶導(dǎo)向、聚能升級(jí)”理念，從客戶需求出發(fā)，深挖特種水泥、定制化產(chǎn)品市場潛力，加快核電、油井等高端、特殊產(chǎn)品開發(fā)，滿足客戶個(gè)性化要求，1-5月份實(shí)現(xiàn)定制化與特種水泥銷量增幅約90%。

4.公司始終至力于打造低成本核心競爭力，采取多種措施降本增效，1-5月公司水泥生產(chǎn)單位成本同比下降17%。生產(chǎn)方面，通過技術(shù)提升、裝備升級(jí)改造及節(jié)能、原燃材料替代、綠色減排技術(shù)推廣應(yīng)用，降控生產(chǎn)成本費(fèi)用，1-5月熟料單位產(chǎn)品綜合能耗同比下降4.4%。采購方面，通過進(jìn)一步發(fā)揮總部集采及區(qū)域統(tǒng)采的優(yōu)勢、推進(jìn)源頭直接采購、開展多品種搭配與燃料替代工作，采購成本持續(xù)降低，1-5月煤炭降低20%左右，其他原材料降低25%以上。

5.推進(jìn)資金精細(xì)化動(dòng)態(tài)管理，公司始終以保證經(jīng)營資金安全和控降融資費(fèi)用為主基調(diào)，通過銀行貸款和市場直融相結(jié)合融資方式，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，公司于今年4月份成功發(fā)行5年期公司債10億元，利率低至2.44%，公司融資成本較同期下降約15BP，進(jìn)一步控降財(cái)務(wù)費(fèi)用支出。

問題2.關(guān)于業(yè)務(wù)集中度。年報(bào)顯示，你公司報(bào)告期向前五名供應(yīng)商合計(jì)采購金額79.53億元，占年度采購總額比例31.93%。請(qǐng)你公司：

（1）說明你公司報(bào)告期前五名供應(yīng)商的基本情況，包括但不限于相關(guān)主體的名稱，交易內(nèi)容、交易背景及付款情況等，并核查說明相關(guān)主體與你公司、你公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持股5%以上股東、實(shí)際控制人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他可能造成利益傾斜的關(guān)系。

回復(fù)：

2023年度，前五名供應(yīng)商合計(jì)采購金額為79.53億元，占年度采購總額比例為31.93%，其中關(guān)聯(lián)方采購金額為27.77億元，占年度采購總額比例為11.15%。與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的采購主要為采購機(jī)械設(shè)備及備件、設(shè)備維修服務(wù)等，所發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易均履行了必要的審議程序及信息披露義務(wù)，且實(shí)際發(fā)生的交易金額均在公司董事會(huì)及股東大會(huì)批準(zhǔn)的額度內(nèi)，不存在利益傾斜情形。前五名供應(yīng)商的基本情況見下表：

（2）說明你公司前五名供應(yīng)商近三年的變化情況及其原因，進(jìn)一步分析說明你公司采購集中度較高的原因及合理性，你公司是否存在對(duì)個(gè)別客戶的重大依賴。

回復(fù)：

1.前五名供應(yīng)商近三年的變化情況及其原因2021-2023年，前五名供應(yīng)商采購金額分別為97.46億元、88.55億元、79.53億元，分別占年度采購總額比例為36.69%、32.24%、31.93%，采購金額及占總采購額的比例均呈逐年降低態(tài)勢。水泥生產(chǎn)主要能源為煤炭與電力，約占總成本的50%，2023年前五名供應(yīng)商采購金額79.53億元，其中電力29.15億元，煤炭22.61億元，機(jī)械設(shè)備及備件、設(shè)備維修服務(wù)等27.77億元。

由下表可見，2022年、2023年兩個(gè)年度前五名供應(yīng)商一致，較2021度新增供應(yīng)商四、五，減少供應(yīng)商六、七。2021-2023年與上述供應(yīng)商均在正常開展業(yè)務(wù)，公司秉承公平公正的原則，注重采購渠道的管理，因交易金額有所變動(dòng)導(dǎo)致進(jìn)入前五名的供應(yīng)商有所變動(dòng)。

2.采購集中度較高的原因及合理性

2023年公司前五名供應(yīng)商中供應(yīng)商一為公司所屬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中從企業(yè)所在地國家電網(wǎng)下屬企業(yè)購買電力支出29.15億元，占年度采購總額的11.70%；在我國電力作為國家的重要基礎(chǔ)設(shè)施和資源，其管理和運(yùn)營是由國家電網(wǎng)進(jìn)行統(tǒng)一管理。

2023年公司前五名供應(yīng)商中供應(yīng)商二為控股股東北京金隅集團(tuán)股份有限公司及關(guān)聯(lián)方，采購額27.77億元、占年度采購總額的11.15%，主要為采購機(jī)械設(shè)備及備件、設(shè)備維修服務(wù)等，所發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易均履行了必要的審議程序及信息披露義務(wù)，且實(shí)際發(fā)生的交易金額未超過公司董事會(huì)及股東大會(huì)批準(zhǔn)的額度。通過關(guān)聯(lián)方采購有利于獲取滿足生產(chǎn)需求的穩(wěn)定供應(yīng)，有利于貼近自身需求實(shí)現(xiàn)服務(wù)的靈活性和訂制化，具有商業(yè)合理性和必要性，對(duì)關(guān)聯(lián)方的采購不存在重大依賴。

2023年公司前五名供應(yīng)商中供應(yīng)商三、四、五為煤炭供應(yīng)商合計(jì)采購金額為22.61億元，占年度采購總額的9.08%，占公司全部煤炭采購份額的28%左右，三家煤炭供應(yīng)商分別約占公司全部煤炭采購份額的13、10%、5%；公司始終秉承公平公正的原則，推行煤炭統(tǒng)采、直采，注重采購渠道的管理，降低采購成本，不存在對(duì)某個(gè)供應(yīng)商有重大依賴。

問題3.年報(bào)顯示，你公司應(yīng)收賬款期末余額為28.66億元，其中1年以上金額約12.64億元，占比44.10%，按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款賬面余額1.95億元，占比6.81%。應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備余額7.80億元，本年計(jì)提5,756.18萬元。請(qǐng)你公司：

（1）結(jié)合你公司所處行業(yè)發(fā)展情況、同行業(yè)可比公司情況等因素，說明你公司一年以上賬齡應(yīng)收賬款占比較高的原因及合理性，你公司相應(yīng)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備比例、依據(jù)。

回復(fù)：

1.一年以上賬齡應(yīng)收賬款占比較高的原因

截至2023年12月31日，公司1年以上應(yīng)收賬款余額12.64億元，占應(yīng)收賬款總額的44.1%，占營業(yè)收入的4.5%，主要涉及水泥銷售、危廢固廢處置等業(yè)務(wù)。水泥業(yè)務(wù)1年以上應(yīng)收賬款主要為國家的“鐵、公、機(jī)”等大型基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的施工單位，客戶群體主要為央企國企，水泥用量大且施工周期長，貨款結(jié)算周期長，資金風(fēng)險(xiǎn)可控。危廢固廢處置業(yè)務(wù)1年以上應(yīng)收賬款主要為應(yīng)收政府款項(xiàng)，由于各地財(cái)政資金緊張，尚未回款，公司對(duì)應(yīng)收政府款項(xiàng)制定清理方案，積極與政府進(jìn)行溝通。

由上表可見，與其他可比公司相比，公司1年以上應(yīng)收賬款占總金額比例、占營業(yè)收入比例均較低。

2.應(yīng)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備比例、依據(jù)

對(duì)于金額重大的應(yīng)收賬款，首先基于單項(xiàng)為基礎(chǔ)評(píng)估逾期信用損失，對(duì)于金額不重大以及金額重大單項(xiàng)評(píng)估后未發(fā)生減值的應(yīng)收賬款，公司以賬齡組合為基礎(chǔ)評(píng)估以攤余成本計(jì)量應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失。對(duì)賬齡劃分的1年以上的應(yīng)收賬款，按照賬齡組合的預(yù)期信用損失率計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，相應(yīng)計(jì)提比例如下：

1年以上壞賬計(jì)提比例確認(rèn)依據(jù)為以賬齡表為基礎(chǔ)的減值矩陣模型計(jì)算得出的預(yù)期信用損失率，是在賬齡分析法的基礎(chǔ)上利用遷徙率對(duì)歷史損失率進(jìn)行估計(jì)，并在考慮前瞻信息后對(duì)信用損失進(jìn)行預(yù)測。

（2）說明報(bào)告期按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款欠款方與上市公司實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人、公司董事監(jiān)事及高級(jí)管理人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、相關(guān)交易背景和原因、交易發(fā)生時(shí)間、賬齡結(jié)構(gòu)、交易總金額及歷史回款情況、款項(xiàng)未能收回的原因等。

回復(fù)：

截至2023年12月31日，公司應(yīng)收款原值28.66億元，減值準(zhǔn)備余額7.80億元，凈值20.86億元，按照單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款原值為1.95億元，基于謹(jǐn)慎性原則計(jì)提減值準(zhǔn)備1.19億元，計(jì)提減值準(zhǔn)備比例為61%。單項(xiàng)金額重大并單項(xiàng)確認(rèn)壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款情況見下表：

（3）說明應(yīng)收賬款按賬齡劃分組合的預(yù)期信用損失率的確定依據(jù)及合理性，并結(jié)合應(yīng)收賬款歷史壞賬損失率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、同行業(yè)公司計(jì)提比例等，說明你公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提金額是否充分、合理。

回復(fù)：

1.預(yù)期信用損失率的確定依據(jù)及合理性應(yīng)收賬款按賬齡劃分組合的預(yù)期信用損失率的確定依據(jù)為以賬齡表為基礎(chǔ)的減值矩陣模型計(jì)算得出的預(yù)期信用損失率，是在賬齡分析法的基礎(chǔ)上利用遷徙率對(duì)歷史損失率進(jìn)行估計(jì)，并在考慮前瞻信息后對(duì)信用損失進(jìn)行預(yù)測。具體為：

公司2023年12月31日復(fù)核計(jì)算近5年（2018-2022年）公司應(yīng)收賬款遷徙率均值如下：

公司依據(jù)上述遷徙率對(duì)歷史損失率進(jìn)行計(jì)算，考慮前瞻性信息后得出的預(yù)期信用損失率為：

公司年末應(yīng)收賬款按賬齡劃分組合實(shí)際計(jì)提壞賬比例為：

按照復(fù)核計(jì)算的預(yù)期信用損失率測算的2023年12月31日應(yīng)收賬款賬齡組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備為6.42億元，公司賬面實(shí)際計(jì)提壞賬6.61億元，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提充分、合理。

2.行業(yè)可比公司預(yù)期信用損失率情況

由上表可見，與其他可比公司相比，結(jié)合應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失率、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，公司壞賬準(zhǔn)備計(jì)提充分、合理。

資訊編輯：羅瑩 021-26093550
資訊監(jiān)督：顧璘資訊 13851793904
資訊投訴：陳杰 021-26093100

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