據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：截至6月14日，全國(guó)水泥出庫(kù)量環(huán)比下降1.27%，年同比下降23.64%。 自5月下旬起，出庫(kù)量周環(huán)比連降5周，年度差值再度擴(kuò)大。各區(qū)域近一月表現(xiàn)如下：

回顧今年上半年市場(chǎng)情況：3月由于市場(chǎng)啟動(dòng)慢，導(dǎo)致“金三未生，銀四難至”，4-5月市場(chǎng)表現(xiàn)平平。進(jìn)入6月后需求明顯轉(zhuǎn)弱，即使承擔(dān)穩(wěn)增長(zhǎng)任務(wù)的基建項(xiàng)目也未出現(xiàn)去年同期穩(wěn)步微增的趨勢(shì)，甚至表現(xiàn)為兩極分化。

具體來(lái)看：

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：截至6月14日，基建水泥直供量環(huán)比下降2.23%，年同比下降11.61%。

1、變化

（1）同比降幅近兩月來(lái)首次超10%

（2）基建提前下滑。去年5中旬走弱，今年5月上旬走弱后，繼續(xù)下降。

（3）走弱趨勢(shì)未改，且降幅擴(kuò)大。去年6月后基建回升，保持平穩(wěn)微增趨勢(shì)。今年仍未回頭。

2、原因

（1）部分市場(chǎng)新開(kāi)工不足，項(xiàng)目“斷檔“

年初百年建筑開(kāi)復(fù)工調(diào)研結(jié)果之一是新開(kāi)工同比下降，從后續(xù)的跟進(jìn)調(diào)研中此情況仍然持續(xù)。據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2024年5月，全國(guó)各地共開(kāi)工1318個(gè)項(xiàng)目。環(huán)比下降85.55%，同比下降81.31%。5月開(kāi)工情況表現(xiàn)不佳。據(jù)反饋除產(chǎn)業(yè)園廠房類項(xiàng)目外，其他類型的工程新開(kāi)工偏少。因此導(dǎo)致老項(xiàng)目不斷交付后，局部市場(chǎng)陸續(xù)出現(xiàn)項(xiàng)目“斷檔”情況。

（2）回款不及預(yù)期，續(xù)建工程進(jìn)度放緩

從調(diào)研可知年后部分重點(diǎn)工程主要由中大型貿(mào)易商墊資來(lái)推動(dòng)施工進(jìn)度。約定支付的年前或一季度材料款未兌現(xiàn)或未完全兌現(xiàn)，5月后貿(mào)易商墊資積極性有所下降后減少供貨催款；少部分貿(mào)易商反饋因賬期問(wèn)題拖累，墊資能力被迫下降。雖然端午節(jié)有一定回款，但貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎。據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：截至6月14日，樣本建筑工地資金到位率為63.64%，周環(huán)比下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為66.07%，周環(huán)比下降0.13個(gè)百分點(diǎn)。工地資金到位情況暫未有明顯改善。

（3）雨水充沛，華南地區(qū)影響最大

6月是南方地區(qū)的傳統(tǒng)雨季，其中廣東市場(chǎng)雨水持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，降雨量大。使得年初進(jìn)度尚可的基建項(xiàng)目在5-6月期間實(shí)物量未完全釋放。另外長(zhǎng)三角地區(qū)也因近期多雨影響工地進(jìn)度放緩，未出現(xiàn)去年同期年中期節(jié)點(diǎn)趕工情況，從百年建筑網(wǎng)砂石價(jià)格-高料行情弱勢(shì)也能進(jìn)一步驗(yàn)證。

（4）北方局部高溫，對(duì)施工節(jié)奏略有影響

近日，我國(guó)北方高溫天氣持續(xù)發(fā)展。截至6月14日，河北、河南、山東等地共有169個(gè)國(guó)家氣象站達(dá)到極端高溫閾值，12個(gè)國(guó)家氣象站日最高氣溫超歷史極值，228個(gè)國(guó)家氣象站日最高氣溫超過(guò)40℃，高溫過(guò)程綜合強(qiáng)度為近5年來(lái)全國(guó)歷次高溫天氣過(guò)程第5強(qiáng)。高溫天氣下，室外作業(yè)需錯(cuò)峰進(jìn)行，局部地區(qū)施工節(jié)奏有一定影響。

（5）項(xiàng)目審查與資金優(yōu)先級(jí)

　據(jù)悉，在2024年地方政府專項(xiàng)債項(xiàng)目篩選工作完成的基礎(chǔ)上，多地明確，要提高項(xiàng)目成熟度，確保資金下達(dá)后盡快形成實(shí)物工作量。新增專項(xiàng)債券額度分配的重要參考因素，結(jié)合債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資金需求等因素，優(yōu)先保障成熟度較高項(xiàng)目的資金需求。

因此，綜合多方面因素，由于今年起步便落后于去年同期，4月旺季不旺，5月受資金影響需求逐步轉(zhuǎn)弱，6月在傳統(tǒng)雨季及項(xiàng)目“斷檔“的沖擊下需求似乎更淡。不過(guò)從專項(xiàng)債來(lái)看，截至6月16日，今年地方新增專項(xiàng)債發(fā)行額1.31萬(wàn)億，僅占全年發(fā)行計(jì)劃的34%，后期發(fā)行或?qū)@著提速，同時(shí)經(jīng)過(guò)審查的項(xiàng)目質(zhì)量較高，也有利于后續(xù)項(xiàng)目落地開(kāi)工建設(shè)改善實(shí)物工作量表現(xiàn)。

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