一、核心觀點(diǎn)
本周地產(chǎn)基建觀察：宏觀方面，6月地產(chǎn)銷售回暖，帶動(dòng)盤面預(yù)期回升，但需警惕7月地產(chǎn)數(shù)據(jù)回調(diào)所帶來的預(yù)期下滑風(fēng)險(xiǎn)；需求方面，螺紋鋼表需-1.02%，水泥出庫-3.7%，水泥直供-1.7%，混凝土發(fā)運(yùn)-2.0%，需求繼續(xù)季節(jié)性偏弱運(yùn)行；供給方面，螺紋鋼產(chǎn)量-3.3%，水泥窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率-16.99pct，供給壓力減弱；成本方面，動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，部分城市水泥漲價(jià)或帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈品種價(jià)格上漲；心態(tài)方面，天氣放晴，剛需成交小幅回補(bǔ)。綜合來看，預(yù)計(jì)本周建筑材料價(jià)格或震蕩運(yùn)行。
二、正文
1. 重點(diǎn)事件聚焦
1） 建筑：樣本工地資金到位率連續(xù)兩周下降
據(jù)百年建筑調(diào)研，截至7月2日，樣本建筑工地資金到位率為61.08%，周環(huán)比下降1.52個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為64.52%，周環(huán)比下降0.44個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為41.85%，周環(huán)比下降7.41個(gè)百分點(diǎn)。
本期工地資金到位率連續(xù)三周下降，降幅走闊。其中，福建的房建項(xiàng)目資金明顯走弱；浙江和廣東的非房建項(xiàng)目資金也環(huán)比變差。施工單位普遍反饋，近期資金到位節(jié)奏變慢，半年度回款結(jié)點(diǎn)回款程度遠(yuǎn)不及去年，在手基建和房建項(xiàng)目的施工強(qiáng)度較低，部分項(xiàng)目接近竣工尾聲。
2） 地產(chǎn)：7月第一周30城商品房成交面積高位回調(diào)，低于去年同期
7月第一周，30城商品房成交面積167.37萬平，環(huán)比下降74.96%，同比下降51.58%。一線城市商品房成交面積40萬平，環(huán)比下降73.35%，同比下降50.16%；二線城市商品房成交面積115萬平，環(huán)比下降76.45%，同比下降28.87%；三線城市商品房成交面積14萬平，環(huán)比下降44.96%，同比下降46.37%。
在517新政及半年度開發(fā)商銷售目標(biāo)沖刺的帶動(dòng)下，6月一二三線城市商品房成交面積均有上行，其中二線城市同比轉(zhuǎn)正，增8.39%，三線城市增幅最小。7月首周，市場(chǎng)利好的短期刺激效果消褪，各線城市商品房成交面積均下行探底，一線城市同比降幅最大，降51.58%。
2.價(jià)格：6月第2周建筑材料行情1漲11跌3穩(wěn)
截至2024年7月5日，周內(nèi)建筑材料價(jià)格漲價(jià)品種為3個(gè)；下跌品種為7個(gè)；持穩(wěn)品種為5個(gè)；
漲價(jià)品種：螺紋鋼、天然砂和砂漿；
跌價(jià)品種：水泥、機(jī)制砂、碎石、水泥熟料、礦渣粉、加氣塊、腳手架、粉煤灰和浮法玻璃；
持平品種：混凝土、木方和建筑瀝青。
3. 地產(chǎn)、基建需求分析
1）建筑業(yè)下游需求：水泥出庫量周環(huán)比下降3.7%
截至2024年7月5日，國內(nèi)250家水泥廠周出庫量373.1萬噸，環(huán)比減少3.7%，同比下降28.1%。
從區(qū)域上看，華北、華南和西北環(huán)比分別上升14.5%、0.7%和9.5%，東北、華東、華中和西南環(huán)比分別下降14.3%、5.4%、13.2%和4.6%。。
2）基建重大項(xiàng)目需求：水泥直供量周環(huán)比減少1.7%
截至2024年7月8日，國內(nèi)250家水泥廠周基建直供量170萬噸，環(huán)比減少1.7%，同比下降13.7%。
基建用水泥量環(huán)比降幅走闊，同比降幅超過-10%，同環(huán)比均繼續(xù)處于下行空間。
3）房建需求：混凝土發(fā)運(yùn)量周環(huán)比下降2.07%
截至2024年7月5日，國內(nèi)506家混凝土攪拌站周發(fā)運(yùn)量144.8萬噸，環(huán)比下降2.07%，同比下降36.8%。資金方面，周內(nèi)混凝土攪拌站應(yīng)收賬款按時(shí)回款率39.33%，環(huán)比持平。
從區(qū)域上看，東北、華南、西北和西南環(huán)比分別上升1.6%和4.16%，華北、華東和華中環(huán)比分別下降3.5%、2.9%和9.5%。
4. 本周重點(diǎn)關(guān)注
1）宏觀：6月地產(chǎn)銷售回暖，帶動(dòng)盤面預(yù)期回升；
2）需求：螺紋鋼表需-1.02%，水泥出庫-3.7%，水泥直供-1.7%，混凝土發(fā)運(yùn)-2.0%，需求繼續(xù)季節(jié)性偏弱運(yùn)行；
3）供給：螺紋鋼產(chǎn)量-3.3%，水泥窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率-16.99pct，供給壓力減弱；
4）成本：動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，部分城市水泥漲價(jià)或帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈品種價(jià)格上漲；
5）心態(tài)：天氣放晴，剛需成交小幅回補(bǔ)；
6）綜合來看，預(yù)計(jì)本周建筑材料價(jià)格或震蕩運(yùn)行。
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