2024第十二屆中國(guó)建筑行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)暨百年建筑網(wǎng)年會(huì)正在火熱報(bào)名中，點(diǎn)擊報(bào)名參會(huì)>>

概述：9月份建筑行業(yè)金九落空，水泥需求略有下降；水泥熟料產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，水泥產(chǎn)量明顯下滑。局部市場(chǎng)供需錯(cuò)配，水泥價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。10月份宏觀利好政策頻出，提振市場(chǎng)信心；工地資金持續(xù)改善和基建投資發(fā)力拉動(dòng)水泥需求提升；水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)力度不減，水泥產(chǎn)量收縮；水泥供需關(guān)系進(jìn)一步改善，水泥價(jià)格持續(xù)回升，而水泥生產(chǎn)成本趨穩(wěn)，行業(yè)利潤(rùn)將得到改善。

一、9月份水泥價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

1、建筑行業(yè)金九落空，水泥需求略有下降

據(jù)百年建筑調(diào)研全國(guó)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)：9月水泥出庫(kù)量周均320萬(wàn)噸，環(huán)比下降1%，同比下降43.36%。9月份局部地區(qū)受臺(tái)風(fēng)、暴雨、高溫等惡劣天氣影響，工地施工受阻，建筑行業(yè)“金九”沒(méi)有出現(xiàn)，水泥需求持續(xù)下滑。

基建方面：9月水泥直供量周均167萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.2%，同比下降24.4%。9月份全國(guó)基建水泥用量持續(xù)改善，主要是新開(kāi)工重點(diǎn)工程增加，其次北方部分重點(diǎn)工程進(jìn)入趕工期，因此基建水泥用量有所提升。

房建方面：根據(jù)百年建筑調(diào)研國(guó)內(nèi)506家混凝土企9月全國(guó)混凝土產(chǎn)能利用率周均為7.2%，較上月持平，較去年同期下降3.65個(gè)百分點(diǎn)。9月份房建項(xiàng)目施工主要以存量項(xiàng)目為主，需求未有明顯增加；其次9月份房建項(xiàng)目資金到位有所改善，對(duì)需求有所支撐。

2、熟料產(chǎn)能利用率下降，水泥產(chǎn)量明顯下滑

據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國(guó)274家水泥熟料樣本企業(yè)顯示，9月全國(guó)窯線運(yùn)轉(zhuǎn)率周均42.25%，環(huán)比下降2.35個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)熟料庫(kù)容比周均64.15%，環(huán)比下降0.65個(gè)百分點(diǎn)。9月份全國(guó)各地錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行力度有所加強(qiáng)，熟料產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，而熟料庫(kù)存降幅較小，因此整體熟料產(chǎn)量下降，水泥產(chǎn)量持續(xù)下降。

3、全國(guó)水泥價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

截至9月30日，百年建筑網(wǎng)水泥價(jià)格指數(shù)402，月環(huán)比上升8.9%，同比上升5%。9月上旬全國(guó)水泥市場(chǎng)需求持續(xù)下滑，水泥產(chǎn)量略有提升，供需矛盾加劇，水泥價(jià)格呈現(xiàn)下行趨勢(shì)；9月下旬，隨著宏觀政策出臺(tái)，加上各地錯(cuò)峰生產(chǎn)力度加強(qiáng)，水泥價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲。

9月份華東、華中、西南、東北地區(qū)漲勢(shì)明顯，東北漲幅最大，達(dá)33.87%；華南、華北、西北地區(qū)跌勢(shì)明顯，華北跌幅最大，達(dá)8.36%。9月份東北地區(qū)錯(cuò)峰生產(chǎn)力度持續(xù)加大，水泥價(jià)格大幅上漲，局部市場(chǎng)出廠價(jià)超過(guò)500元/噸；華東長(zhǎng)三角地區(qū)月末水泥價(jià)格上漲100元/噸，提振水泥行情；華南、華北地區(qū)水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行不佳，熟料庫(kù)存壓力較大，水泥價(jià)格漲后回落。

9月回顧觀點(diǎn)：建筑行業(yè)金九落空，水泥需求略有下降；水泥熟料產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，水泥產(chǎn)量明顯下滑。局部市場(chǎng)供需錯(cuò)配，水泥價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。

二、10月份全國(guó)水泥價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)

1、宏觀政策三箭齊發(fā)，提振市場(chǎng)信心

2024年9月24日，國(guó)新辦召開(kāi)“金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”新聞發(fā)布會(huì)上，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)具有刺激作用的政策概括下來(lái)有三點(diǎn)：1、降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預(yù)計(jì)平均降幅在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右；2、統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國(guó)層面的二套房貸款最低首付比例由25%下調(diào)至15%；3、前期發(fā)布的3000億保障性住房再貸款，央行資金支持比例由60%提高到100%，增強(qiáng)市場(chǎng)化激勵(lì)。對(duì)于這些刺激政策，短期內(nèi)市場(chǎng)反應(yīng)較小，主要還是以提振信心為主，實(shí)際對(duì)于水泥需求的拉動(dòng)情況，還要看政策落地后的效果。

2、工地資金持續(xù)改善，利好水泥需求

據(jù)百年建筑調(diào)研，截至9月24日，樣本建筑工地資金到位率為62.5%，較月初上升0.26個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為65.4%，較月初上升0.21個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為46.57%，較月初上升0.86個(gè)百分點(diǎn)。隨著專項(xiàng)債加速發(fā)行和落地，10月份工地資金到位率或持續(xù)提升，工地開(kāi)工率隨之提升，利好水泥需求。

3、基建項(xiàng)目投資發(fā)力，拉動(dòng)水泥需求

1-8月全國(guó)基建投資同比增長(zhǎng)4.4%，其中鐵路運(yùn)輸業(yè)/水利管理業(yè)/道路運(yùn)輸業(yè)固定投資額累計(jì)同比增速分別為16.1%/32.6%/6.7%。10月份北方地區(qū)基建項(xiàng)目進(jìn)入集中趕工期階段，而南方地區(qū)前期新開(kāi)工項(xiàng)目也逐步進(jìn)入主體施工期，水泥需求量將會(huì)有明顯提升。

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4、錯(cuò)峰生產(chǎn)力度不減，水泥產(chǎn)量同比下降

10月份各地錯(cuò)峰生產(chǎn)力度不減，其中沿江主要水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)9月27日至10月31日將錯(cuò)峰生產(chǎn)12天；重慶水泥企業(yè)10月份錯(cuò)峰生產(chǎn)18天。今年房地產(chǎn)需求大幅下滑，基建需求支撐有限，因此各地水泥企業(yè)加強(qiáng)自律，加大錯(cuò)峰生產(chǎn)，以扭轉(zhuǎn)低迷的水泥行情，部分省份已經(jīng)出臺(tái)2024-2025年錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，錯(cuò)峰生產(chǎn)天數(shù)有增無(wú)減。預(yù)計(jì)10月份全國(guó)水泥產(chǎn)量環(huán)比有所提升，同比有所下降。

5、煤炭?jī)r(jià)格震蕩運(yùn)行，水泥生產(chǎn)成本穩(wěn)定

10月份國(guó)有大礦保持正常生產(chǎn)，產(chǎn)地供應(yīng)維持較高水平，目前主產(chǎn)區(qū)煤炭貨源供應(yīng)維持相對(duì)高位，中下游環(huán)節(jié)庫(kù)存相對(duì)高企，且隨著下游補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，市場(chǎng)活躍度逐漸降低，市場(chǎng)需求缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，后期持續(xù)推漲動(dòng)力不足。10月份煤炭?jī)r(jià)格震蕩運(yùn)行，水泥生產(chǎn)成本穩(wěn)定。

10月展望觀點(diǎn)：宏觀利好政策頻出，提振市場(chǎng)信心；工地資金持續(xù)改善和基建投資發(fā)力拉動(dòng)水泥需求提升；水泥企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)力度不減，水泥產(chǎn)量收縮；水泥供需關(guān)系進(jìn)一步改善，水泥價(jià)格持續(xù)回升，而水泥生產(chǎn)成本趨穩(wěn)，行業(yè)利潤(rùn)將得到改善。

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