10月16日—10月22日，本周全國水泥出庫量315.6萬噸，環(huán)比下降3.04%，年同比下降47.9%；基建水泥直供量175萬噸，環(huán)比下降1.13%，年同比下降26.47%。
核心觀點：
（1）重點項目臨近收尾，需求下降
（2）多地水泥價格推漲，下游消化庫存為主
（3）建筑工地資金到位率連續(xù)四周增加，但對水泥市場的拉動有限
具體分析如下：
（1）重點項目臨近收尾，需求下降 目前，穩(wěn)定供應的基建項目多以續(xù)建為主，但是隨著時間推進，多個項目臨近收尾，預計年底前或明年初竣工。現階段均已過用材高峰期，后期水泥需求量有限，下游水泥采購量較前期略有下降。據悉，目前和襄高速、鹽寧高速、深汕高速、通蘇嘉甬、滬平高鐵等項目進度有所加快，但多地收尾項目增多，且局部地區(qū)雨水持續(xù)，降雨期間施工進度放緩，整體需求有所下降。
（2）多地水泥價格推漲，下游消化庫存為主
多地價格推漲以后，攪拌站因原材料價格大漲用量減少明顯，近期采購水泥也是按需采購，若有囤貨基本是消化庫存。貿易商提貨減少，基本沒有過多囤貨，甚至出現部分項目減少供應的現象。價格優(yōu)惠的市場，因為目前船期比較緊，像廣西等地船運外發(fā)量也略有減少。
（3）建筑工地資金到位率連續(xù)四周增加，但對水泥市場的拉動有限
據百年建筑調研，截至10月22日，樣本建筑工地資金到位率為64.2%、周環(huán)比上升0.66個百分點。其中，非房建項目資金到位率為67.2%，周環(huán)比上升0.81個百分點；房建項目資金到位率為47.92%，周環(huán)比持平。本周建筑工地資金到位率連續(xù)四周增加，增幅創(chuàng)下月內高峰。主要原因是部分建筑央企在手項目資金有集中到位的情況，項目分布于華南和華東。房建方面，資金暫無變化。從調研反饋得知，城中村項目資金呈現分化，上海等地城中村改造項目進展加快，而北方等地的城中村專項資金落地較慢。涉及的項目多為修繕、改造和維護，實際水泥用量有限，部分項目多用低標袋裝水泥，對水泥市場的拉動有限。
綜上所述，多地雨水持續(xù)，項目進度放緩。加之近期水泥企業(yè)為修復利潤空間，價格上漲，短期內下游囤貨量有限，需求持續(xù)偏弱運行。雖說局部資金情況略有好轉，但房建方面暫未有好轉跡象，實際帶動的需求有限。
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