核心觀點(diǎn)：上半年上海混凝土產(chǎn)量顯著下滑（同比下降19%），價格低位運(yùn)行（均價同比跌16.2%）。盡管原材料成本下降帶來利潤邊際修復(fù)，但行業(yè)深陷價格戰(zhàn)泥潭。展望下半年，項目進(jìn)度受資金等因素制約，全年混凝土產(chǎn)量預(yù)計下降約20%。當(dāng)前主要原材料價格已跌至低位，部分企業(yè)面臨虧損，預(yù)計繼續(xù)下行空間有限。行業(yè)亟需響應(yīng)協(xié)會“反內(nèi)卷”倡議，摒棄惡性低價競爭，轉(zhuǎn)向理性發(fā)展與質(zhì)量提升。

一、上半年上海混凝土行情回顧

1、攪拌站布局穩(wěn)定，國企占比微降

截至2025年6月，上海共有混凝土攪拌站146個，數(shù)量同比持平。區(qū)域分布上，浦東數(shù)量最多（39個）。寶山區(qū)新增1個站點(diǎn)，浦東區(qū)減少1個。

146家攪拌站中，國企占比41%，較去年減少1個站點(diǎn)。除此之外，近年來，混凝土需求減弱，行業(yè)利潤縮水，部分國央企退租民營攪拌站。

2、混凝土產(chǎn)量顯著下滑，區(qū)域分化明顯

上半年上海市混凝土總產(chǎn)量2299萬方，同比下降19%。其中：

房地產(chǎn)項目：用量958萬方，同比下降14%（2024年同期降幅為23%），降幅收窄。

非房地產(chǎn)項目：用量1341萬方，同比下降22%（2024年同期降幅為6%），市政、基建需求降幅擴(kuò)大。

區(qū)域產(chǎn)量分析顯示，浦東、閔行、嘉定、寶山產(chǎn)量高于各區(qū)平均水平，其中浦東產(chǎn)量最高，占全市總量34%。寶山、楊浦、徐匯三區(qū)產(chǎn)量同比上升，其余區(qū)域均同比下降，嘉定區(qū)降幅最大。

3、混凝土價格低位運(yùn)行，均價同比下跌16.2%

截至6月30日，上海C30混凝土市場報價355元/方，較年初（370元/方）下跌4.2%，較去年同期（415元/方）下跌16.9%。上半年均價364元/方，同比下跌16.2%。市場競爭異常激烈。自2024年下半年起，攪拌站報價較信息價下浮幅度持續(xù)擴(kuò)大，平均增加近10個百分點(diǎn)，少數(shù)項目下浮幅度甚至超過50%。疊加信息價本身連續(xù)下跌，2024年下半年已有少數(shù)項目實際結(jié)算價跌破300元/方，廠家陷入虧損。2025年上半年，價格延續(xù)低位震蕩態(tài)勢。

4、混凝土成本-利潤分析

4.1原材料成本較年初顯著下降46元/方

截至6月30日，水泥、砂石、礦渣粉、粉煤灰價格均低于年初水平。綜合原材料成本較年初下降46.23元/方。

①水泥：上半年價格震蕩運(yùn)行，均價同比小幅上移。年初受2024年四季度拉漲余波影響開局較高，春節(jié)前后需求低迷導(dǎo)致下跌，2月底至4月因備庫需求反彈上漲70元/噸，隨后需求疲軟致4-6月價格回落。6月錯峰生產(chǎn)推漲效果一般，月末價格回歸漲前水平。

②砂石：價格震蕩下行。年初受運(yùn)費(fèi)上漲及采區(qū)停采影響維持高位，二季度因供應(yīng)增加、需求疲軟及運(yùn)費(fèi)回落持續(xù)走弱。天然砂跌至95元/噸，普料碎石67-72元/噸，機(jī)制砂中砂66-76元/噸。梅雨季加劇需求疲軟和貿(mào)易競爭，價格承壓下行。預(yù)計下半年需求小幅回升，價格趨穩(wěn)。

③礦渣粉：價格整體震蕩下行。年初報價180-200元/噸，受需求疲軟、北方低價資源沖擊及供應(yīng)過剩影響逐步走弱。3月短暫反彈后，5月起因施工減緩、庫存壓力增大連續(xù)下跌45元/噸。

④粉煤灰：價格呈“先揚(yáng)后抑”走勢。年初供應(yīng)趨緊（電廠檢修、進(jìn)口煤灰分下降），3月累計漲幅最高達(dá)65元/噸。二季度供需逆轉(zhuǎn)，5月上旬下跌20元/噸，6月雨季影響、庫存攀升，價格持續(xù)走弱至50-70元/噸。

4.2攪拌站利潤邊際修復(fù)，但同比仍弱

綜合混凝土售價與原材料成本（原材料占混凝土總成本60%-70%）分析，利潤下滑主要發(fā)生在2024年下半年。彼時激烈競爭導(dǎo)致混凝土價格連續(xù)下跌，跌幅遠(yuǎn)超原材料成本降幅，利潤顯著收縮。2025年上半年，原材料價格下跌，混凝土價格低位企穩(wěn)，二季度起攪拌站利潤逐步修復(fù)，但仍明顯低于2024年同期水平。

二、下半年上?；炷列星?/span>展望

1、項目推進(jìn)滯緩，全年產(chǎn)量預(yù)計下滑20%

1.1、非房地產(chǎn)項目：投資過半，實物量釋放有限

2025年上海市重大工程安排正式項目186項（新開工14項，建成21項，預(yù)備35項），計劃投資2400億元。截至6月底，完成投資1221.6億元（占全年計劃的50.9%）。

盡管投資進(jìn)度過半，但非房地產(chǎn)項目混凝土用量降幅顯著，反映實際施工實物量不足。基于現(xiàn)有投資計劃，下半年非房地產(chǎn)項目混凝土用量增長空間有限。

1.2、房地產(chǎn)項目：新開工乏力，需求后勁不足

2025年1-5月，上海房屋新開工面積累計663.62萬平方米（同比下降17.1%）；累計施工面積15151.82萬平方米（同比小幅增長2.9%）。新開工面積降幅持續(xù)擴(kuò)大。雖行業(yè)出清后在建項目資金與進(jìn)度有所改善（施工面積微增，混凝土用量降幅收窄），但新開工持續(xù)低迷意味著后續(xù)施工量增長乏力。若下半年新開工無顯著回暖，房地產(chǎn)項目混凝土需求恐將持續(xù)下滑。

受節(jié)假日、雨季、大型活動等多重因素影響，上半年項目整體進(jìn)度緩慢。下半年部分不利因素消退，需求或有一定釋放，但同比預(yù)計仍將下降。全年混凝土產(chǎn)量預(yù)計約4500萬方，同比下降約20%。

2、原材料價格觸底，行業(yè)呼喚“反內(nèi)卷”

5-6月上?；炷粮黝愒牧蟽r格普遍大幅下跌。目前價格已處低位，部分沿江水泥廠、砂石礦山廠及北方礦渣粉企業(yè)售價已跌破成本線，預(yù)計后續(xù)下跌空間極為有限。

作為材料加工行業(yè)，混凝土生產(chǎn)成本下行空間已不大。若繼續(xù)通過“價格戰(zhàn)”爭奪市場份額、低價競標(biāo)，行業(yè)將陷入“越虧越卷，越卷越虧”的惡性循環(huán)。長期虧損不僅削弱企業(yè)研發(fā)投入與質(zhì)量控制能力，更易誘發(fā)偷工減料、以次充好等行為，嚴(yán)重威脅建筑工程質(zhì)量安全。

上半年上海市混凝土行業(yè)協(xié)會發(fā)布“反內(nèi)卷”倡議書，呼吁企業(yè)：

理性競爭，堅守成本底線：摒棄非理性低價競標(biāo)。

倡導(dǎo)合作共贏：構(gòu)建區(qū)域協(xié)同發(fā)展格局。

拒絕霸王條款，規(guī)避風(fēng)險：維護(hù)行業(yè)合理利潤空間和經(jīng)營安全。

規(guī)范經(jīng)營，加強(qiáng)自律：共同維護(hù)市場秩序和行業(yè)聲譽(yù)。

資訊編輯：汪如意 021-26093025
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