8月浙江水泥價(jià)格觸底，自上半年行業(yè)利潤(rùn)有所修復(fù)后，再次遭遇虧損危機(jī)；9月隨著“反內(nèi)卷”工作的持續(xù)推動(dòng)，加之供需格局的變化，能否迎來“金九”轉(zhuǎn)機(jī)？

一、8月浙江水泥出庫量環(huán)比下降5.4%

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)，8月浙江樣本水泥出庫量環(huán)比7月下降5.4%，年同比下降28.5%。

首先，2025年1-7月浙江省房地產(chǎn)投資，同比下降19.1%，施工、新開工、竣工面積同比下降13.3%、12.7%、17.8%。繼續(xù)拖累整體需求，訂單減少后攪拌站產(chǎn)量下降，據(jù)浙江省散裝水泥發(fā)展中心數(shù)據(jù)：1-7月,全省預(yù)拌混凝土累計(jì)產(chǎn)量14287.11萬方,同比下降4.87%。因此攪拌站對(duì)水泥備貨積極不高；

其次，8月份高溫持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，疊加資金到位不及預(yù)期影響，施工時(shí)間縮短；

最后，由于市場(chǎng)信心不足，流通環(huán)節(jié)囤貨意愿低，供需倒置。據(jù)悉，寧波、溫州、臺(tái)州市場(chǎng)中轉(zhuǎn)庫庫存量為近年低位。

因此8月水泥市場(chǎng)需求繼續(xù)走弱。

二、8月浙江水泥供應(yīng)減少

1-7月，全省水泥產(chǎn)量累計(jì)完成5783.82萬噸，同比下降6.31%。其中7月份，水泥產(chǎn)量完成883.19萬噸，同比下降6.52%。散裝水泥供應(yīng)量累計(jì)完成4967.78萬噸，同比下降6.97%。其中7月份，散裝水泥供應(yīng)量完成767.69萬噸，同比下降6.26%。全省水泥散裝率85.89%，同比下降0.61個(gè)百分點(diǎn)。水泥總產(chǎn)量和散裝水泥供應(yīng)量雙下降，8月反內(nèi)卷工作持續(xù)推動(dòng)，各企業(yè)繼續(xù)壓減水泥供應(yīng)。

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?三、8月浙江熟料庫存消化速度一般減

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)，8月浙江平均熟料庫容比為68.31%，環(huán)比7月下降4個(gè)百分點(diǎn)，年同比上升0.27個(gè)百分點(diǎn)。8月份浙江各水泥企業(yè)已開展錯(cuò)峰停窯生產(chǎn)計(jì)劃，浙北區(qū)域停窯7-15天左右，浙中南區(qū)域停窯10天左右，熟料供應(yīng)得到一定壓縮。

不過據(jù)調(diào)研，8月壓減效果一般，原因如下：

1、實(shí)際產(chǎn)能增加：長(zhǎng)三角熟料產(chǎn)線共170條，設(shè)計(jì)日產(chǎn)能72萬噸，實(shí)際日產(chǎn)能79萬噸，超出9%；年初價(jià)格高位加之半年度利潤(rùn)修復(fù)后，部分長(zhǎng)期停窯企業(yè)復(fù)產(chǎn)；

2、外圍產(chǎn)能沖擊：據(jù)百年建筑調(diào)研，長(zhǎng)三角共有水泥粉磨能力達(dá)到4.8億噸；水泥需求量為2.4億噸左右，供需嚴(yán)重錯(cuò)位。另外，西南區(qū)域更加過剩的產(chǎn)能被置換到長(zhǎng)三角市場(chǎng)，浙江產(chǎn)能矛盾嚴(yán)峻。

3、去庫速度一般：由于8月水泥市場(chǎng)需求環(huán)比下滑，企業(yè)停窯后熟料消化速度不佳。

五、8月浙江水泥價(jià)格漲后回落，低位運(yùn)行

據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：截至8月31日，浙江省P.O42.5散裝均價(jià)為285元/噸，環(huán)比上漲1元/噸，年同比下跌15元/噸。

8月中旬浙江水泥價(jià)格此時(shí)沿江主導(dǎo)企業(yè)熟料平倉價(jià)報(bào)205元/噸，水泥平倉價(jià)報(bào)175-180元/噸，跌破成本線。據(jù)某水泥企業(yè)反饋，7月單廠虧損幾百萬噸，8月上旬P.O42.5散裝每噸預(yù)計(jì)虧損10多元，上半年利潤(rùn)修復(fù)的“成果”再度遭遇危機(jī)。

因此8月18日除沿海三市外，浙江水泥及熟料價(jià)格同步上漲30元/噸。據(jù)反饋，本地主導(dǎo)價(jià)格上漲后，外圍企業(yè)未同步跟進(jìn)，部分企業(yè)通知攪拌站及終端工地暫停提貨等。漲價(jià)持續(xù)一周后陸續(xù)回落，由于主導(dǎo)企業(yè)份額丟失，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

六、9月浙江水泥或量?jī)r(jià)雙升

1、基建持續(xù)發(fā)力，需求或有增量。

浙江省2025年第一批1364個(gè)省“千項(xiàng)萬億”工程重大項(xiàng)目，總投資額達(dá)7.5萬億元，年度計(jì)劃投資1.15萬億元。交通、水利等關(guān)鍵領(lǐng)域的投資計(jì)劃均保持較高的水平。據(jù)某國(guó)企施工單位反饋，9月隨著高溫減弱，通蘇嘉甬、甬金鐵路、乍嘉蘇鐵路等項(xiàng)目提速，需求環(huán)比改善。另外，8月金華、寧波、溫州的區(qū)域新開水利、鐵路標(biāo)段，將會(huì)迎來一定的水泥需求增量。

2、水泥繼續(xù)執(zhí)行去產(chǎn)能，錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃

浙江省經(jīng)濟(jì)和信息化廳發(fā)布的政策，到2025年底力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)水泥總產(chǎn)量控制在1.2億噸以下，2025年底前完成8條2500噸/日及以下熟料生產(chǎn)線的減量置換或關(guān)停，熟料產(chǎn)能從5200萬噸降至4800萬噸以下（降幅8%）。

據(jù)反饋9月長(zhǎng)三角市場(chǎng)或?qū)⒃俅螆?zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)任務(wù)：計(jì)劃停窯12 天（沿江日均減產(chǎn)日均 4 萬噸），浙中南停窯 8 天；周邊市場(chǎng)，如福建計(jì)劃停窯 18 天， 江西市場(chǎng)計(jì)劃停窯15 天。浙江及周邊市場(chǎng)均積極壓減供應(yīng)。

3、持續(xù)推動(dòng)“反內(nèi)卷”，“競(jìng)合”托舉價(jià)格回升

7月1日，中國(guó)水泥協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)水泥行業(yè)“反內(nèi)卷”“穩(wěn)增長(zhǎng)”高質(zhì)量發(fā)展工作的意見》，浙江省水泥協(xié)會(huì)制定并落實(shí)《浙江省水泥行業(yè)合規(guī)生產(chǎn)實(shí)施方案》和《浙江省水泥行業(yè)“反內(nèi)卷”工作方案》、深化錯(cuò)峰生產(chǎn)政策，避免惡性價(jià)格戰(zhàn)。其次，加強(qiáng)骨料業(yè)務(wù)布局；發(fā)展商混（商品混凝土）一體化。

隨著煤炭?jī)r(jià)格上漲，生產(chǎn)成本有所增加，當(dāng)前水泥價(jià)格低位導(dǎo)致企業(yè)虧損，頭部企業(yè)或繼續(xù)率先垂范，“以量換價(jià)”讓出份額托舉價(jià)格回升。

七、總結(jié)

8月由于高溫天氣延長(zhǎng)、市場(chǎng)資金不足等影響，下游需求進(jìn)一步走弱。盡管水泥企業(yè)停窯減產(chǎn)，但效果不佳，區(qū)域內(nèi)份額競(jìng)爭(zhēng)激烈。水泥價(jià)格漲后回落，低位運(yùn)行，企業(yè)再度面臨虧損危機(jī)。9月隨著高溫天氣減弱，新項(xiàng)目開工，水泥需求改善；頭部企業(yè)率先垂范，積極推動(dòng)反內(nèi)卷工作，供應(yīng)繼續(xù)壓減，水泥有望量?jī)r(jià)雙升。

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