百年建筑：天然砂供應(yīng)趨緊，江蘇建材市場延續(xù)分化
概述：本周，江蘇省建材市場在供需博弈中呈現(xiàn)“漲跌互現(xiàn)、區(qū)域分化”的復(fù)雜格局。水泥市場漲跌不一，砂石受供應(yīng)驅(qū)動價格走強，而礦渣粉與粉煤灰則繼續(xù)面臨需求不足帶來的價格壓力。一、水泥：漲跌互現(xiàn)，區(qū)域分化加劇...
概述：本周，江蘇省建材市場在供需博弈中呈現(xiàn)“漲跌互現(xiàn)、區(qū)域分化”的復(fù)雜格局。水泥市場漲跌不一，砂石受供應(yīng)驅(qū)動價格走強，而礦渣粉與粉煤灰則繼續(xù)面臨需求不足帶來的價格壓力。
一、水泥：漲跌互現(xiàn)，區(qū)域分化加劇
本周水泥市場呈現(xiàn)南弱北強的分化態(tài)勢，前期推漲成果出現(xiàn)松動。
蘇南市場：價格出現(xiàn)松動回調(diào)，部分品牌小幅下跌10-15元/噸，表明需求對前期漲價的支撐力度不足。
蘇中市場：整體持穩(wěn)，主流品牌在核心區(qū)域價格得以維持，但外圍及交叉市場銷售阻力較大，價格上漲困難。
蘇北市場：徐州、宿遷地區(qū)近期通知上調(diào)20元/噸，主要動力源于企業(yè)為改善四季度利潤、緩解成本與經(jīng)營壓力的主動行為。
總的來說，本輪水泥價格的區(qū)域分化，清晰地反映了各地真實需求的差異。蘇南市場的回調(diào)證實了需求基礎(chǔ)依然薄弱；而蘇北的推漲則更多是供給端在經(jīng)營壓力下的自救行為，其落地情況將直接考驗本地市場的承受能力。當(dāng)前市場正處于“成本與利潤”和“銷量與需求”的關(guān)鍵博弈期，企業(yè)穩(wěn)價意愿強烈，但若需求無法跟進，任何推漲都難以持久。
二、砂石：供應(yīng)收緊驅(qū)動價格持續(xù)上行
本周砂石市場，特別是天然砂，在供應(yīng)端收緊的驅(qū)動下價格表現(xiàn)強勢。
價格表現(xiàn)：天然砂價格持續(xù)上漲。上游洞庭湖因部分采區(qū)停挖，開采量下降導(dǎo)致船等貨現(xiàn)象普遍，源頭價格上調(diào)3-4元/噸。目前洞庭湖砂（東提拐采區(qū)）上船價已達49-51元/噸，發(fā)往上海運費上漲2-3元/噸至17元，導(dǎo)致上海港口碼頭靠岸綜合價格顯著走高，下游到港價普遍需60元以上。
此次砂石價格上漲主要由“供應(yīng)受限”和“運輸成本上升”雙重因素驅(qū)動，屬于典型的成本推動型上漲。然而，當(dāng)前終端建筑工程需求并未同步放大，高昂的到港成本正不斷擠壓下游攪拌站的利潤空間。若未來需求持續(xù)低迷，高價砂石的接受度將面臨挑戰(zhàn)，市場有價無市的風(fēng)險正在積累。
三、礦渣粉與粉煤灰：需求不振，穩(wěn)中偏弱
礦渣粉：沿江主流企業(yè)雖因檢修供應(yīng)減少，但價格整體穩(wěn)中偏弱。江北部分小廠價格已出現(xiàn)5-10元/噸的松動。目前沿江市場價格本身不高，且受運輸成本壁壘保護，北方資源難以進入，本地企業(yè)占據(jù)份額優(yōu)勢。
粉煤灰：市場兩極分化局面加劇。優(yōu)質(zhì)一二級灰價格穩(wěn)定，但原灰因庫位壓力過大，在太倉、張家港等地出現(xiàn)10-20元/噸的補貼促銷，以刺激出貨。
總體來講，礦渣粉與粉煤灰的行情共同指向了同一核心矛盾：終端需求不足。礦渣粉在供應(yīng)端小幅收縮的背景下仍難止跌勢，預(yù)示著其下行通道已經(jīng)打開，冬季來臨將進一步壓制需求，價格下行壓力較大。粉煤灰的補貼現(xiàn)象則是供應(yīng)過剩的直接體現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性行情下，低質(zhì)資源的去庫存壓力將是未來市場的主要特征。
四、總結(jié)
本周江蘇建材市場各品類繼續(xù)依據(jù)自身供需微觀結(jié)構(gòu)獨立運行。水泥市場的區(qū)域分化表明需求基本面的差異仍是定價核心；砂石價格的上漲缺乏需求共鳴，顯得外強中干；礦渣粉與粉煤灰則已明確進入需求主導(dǎo)的下行軌道。整體來看，“銀十”結(jié)束，市場需求整體復(fù)蘇力度不及預(yù)期，成本推動與需求拖累成為市場兩大主導(dǎo)力量，預(yù)計短期內(nèi)這種分化震蕩的格局仍將延續(xù)。
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